文／江国中分析师
上周很多投资人都在问：「现在是不是最高点？该不该逃命了？」口诀：「行情总在半信半疑中成长，在憧憬希望中毁灭。」江江告诉大家：别被上周指数的大震荡吓破胆，因为台股就犹如「AI 工业革命」的超级赛车，油门才踩下一半而已！
数据会说话：融资还在「热身」，离过热还很远
很多人看大盘涨到三万点，融资余额创下新高（散户借钱买股的钱）变多很危险。但你看事情不能只看表面，要看「相对强度」。摊开数据分析：这波台股从低点 17,306 点一路上演「喷射行情」到现在，指数涨幅高达 75%。那我们最担心的散户指标融资呢？同期间融资余额从2,081亿增加到3,514亿，增幅只有 68.9%。
你看出了吗？指数涨了75%，融资才增加不到七成，这代表散户进场的速度根本赶不上股价上涨的速度。 这就像一辆赛车（大盘）时速已经破两百，但油门（融资）其实还没踩到底，引擎转速也还没进入红线区。再加上目前竟然只有约 33% 的人认为现在是投资好时机，代表还有三分之二的人还在场外观望。当多数人还在怀疑时，这个头部（最高点）就不会出现！
记忆体被「关禁闭」完了？这只是大户的「健康洗盘」
再看最近最夯的记忆体族群，像是华邦电（2344）、南亚科（2408）因为短线涨太快，被证交所列入「处置」（俗称关禁闭）。很多小散户一看量缩，周五出现跌停，就以为行情反转了，急著杀出持股。
老实说，这反而是一件大好事。处置是为了降温、防止过热引发踩踏。对聪明资金来说，记忆体被处置反而拉长了多头战线，让筹码在整理中更沉淀，等之后「出关」时，爆发力会更惊人。
资金大挪移：快跟上PCB与CPO的「新黑马」轮动
既然记忆体在休息，市场上那超过千亿的「聪明资金」可没在睡觉，它们已经悄悄转移战场，流向了 2026 年喷发潜力的中小型股。
1. PCB 族群的升级潮： 辉达 (NVDA-US) 未来的 Rubin 超级运算平台 将在 2026 年全面量产。新平台需要更厚的板子、更大的面积，这让 PCB 规格 100% 全面升级。最近像是 定颖投控和尖点就是资金最爱卡位的目标，这类股票具备「越涨越便宜」的评价面优势。
2. CPO（光通讯）的矽光子革命： 这是 2026 年绝对不能放弃的关键！ 当 AI 算力暴增，传统传输会塞车，矽光子（CPO）就是唯一的解法。指标股如气势最强的光圣、具备台积电体系的上诠、集团大单加持的联钧以及龙头联亚，现在正是资金轮动的主战场。
3. 台积电二奈米供应链： 台积电在 2026 年的获利将靠著 2 奈米制程 迎来巨大爆发。随著 EPS 飙升，过去 1500 元是天花板，到了 2026 年会变成「地板价」，股价上看 1700 元至 1900 元。只要护国神山往上走，台股挑战 36,000 点真的一点都不过分，而台积电二奈米相关供应链如家登 、弘塑、升阳半导体、亚翔、华景电、万润、台特化等，行情亦欲小不易。
现在的盘势就像是一台行驶的火车，虽然车体会晃，但燃料（AI 需求与资金）源源不绝。与其担忧高点，不如把精力花在研究那些正从低档转强的主升股，耐心一定要比涨势更强，你才能成为这场财富盛宴的最终赢家！
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