金马年开红盘后，市场目光将集中在辉达即将公布的财报。尽管辉达仍是GPU霸主，但超微正努力追赶，争食GPU市占；字母（Alphabet）旗下Google自研晶片TPU来势汹汹；亚马逊Trainium 3也将放量。「3A」强敌环伺，辉达面临更大竞争，但无论是辉达或3A胜出，台厂供应链都将渔翁得利。

法人分析，辉达在GPU领域仍占有绝对优势，不过超微声称新晶片性能优异，扬言逐年达到更多市占，预料将助攻供应链包括台积电（2330）、日月光投控（3711）、京元电（2449）、嘉泽（3533）、神达（3706）、精测（6510）等业绩。

另外在AI训练领域，大算力仍以GPU为主，在推论领域，各云端服务供应商（ CSP）推出的自研晶片（ASIC）今年也将进入放量，尤以Google的TPU最受瞩目，带动包括联发科、创意、台光电、金像电等供应链，股价也已跟进升温；亚马逊的Trainium 3下半年也将接棒演出。

在GPU加上ASIC的组合模式下，将提供企业用户更多有弹性的组合选项，降低AI进入门槛，将提高AI渗透率，让整体AI供应链雨露均沾。

事实上，美国四大云端服务供应商（CSP）法说会后，持续拉高的资本支出，对台湾供应链来说，CSP业者间的军备赛火力全开，为订单增添柴火，尤其AI伺服器组装及零组件厂，今年营运动能持续看好。

如Alphabet预估今年全年资本支出将达1,850亿美元，远超过分析师预期。其实Google Gemini AI 模型的成功，以及市场对其自研晶片（TPU）的期待，将成为Google云端运算成长的主要动力。Google供应链包括鸿海、台积电、广达、英业达、台光电等。

微软本季资本支出达375亿美元，年增66%，重押OpenAI。

微软强调，Azure放缓并非需求变弱，而是伺服器产能跟不上，这也说明了伺服器厂扩建产能的主因。其中鸿海直接受惠微软新一代GPU部署，广达与纬颖也因微软扩建资料中心，订单能进度相当高。

Meta上修今年用于AI开发的资本支出，目标介于1,150到1,350亿美元之间；亚马逊更是调高今年资本支出至2,000亿美元。也就是说，四大CSP业者今年的资本支出将逾6,000亿美元。

另外，辉达甫注资的AI云端供应商CoreWeave也将在年后公布财报，稍早辉达宣布投资CoreWeave 20亿美元，双方目标在2030年前打造供电容量达5GW的AI工厂。有了辉达加持，CoreWeave的财报也备受瞩目。