盘势分析

台股昨（4）日延续前一日弱势表现，开低走低，终场跌1,494点，历史第三大跌点，以32,828点作收，失守33,000点关卡，成交量1.09兆元。

由于短期急涨后突遇灰犀牛事件，外资数日猛力倒货，指数掼破月线支撑，若法人外资不计成本卖出，散户信心可能动摇，将引发新一波卖压，今日大盘能否止跌回稳站回月线，化解下探压力，将是短期多空分水岭。

台股目前面临三大挑战，首先是中东战火持续延烧，导致关键石油运输节点受阻，国际油价应声走高，增添企业营运成本压力，让市场担忧通膨升温，牵动全球央行利率决策；其次，避险情绪升温，美股、台股恐慌指数飙高，压抑台股市场原本热络追价意愿。

值得警戒的还有，海外私募信贷市场近期传出赎回潮，需留意后续是否造成「去杠杆」趋势扩大，对AI巨头资本支出计划造成一定冲击，观察是否打压台股AI供应链业绩的连锁效应。

不过，台股仍具备强韧基本面底气。一，AI产业长线趋势依旧明确，近期国内外指标性科技企业公布的财报与展望皆表现优异，强劲实质获利成为支撑台股中流砥柱。

二，战火虽带来不确定性，但也成功触发盘面资金轮动效应，受惠油价上涨与供应链吃紧预期，原先基期较低的塑化、燃油与航运族群，可望顺势成为资金避风港。

三，历经近期回档修正，先前过热的技术指标逐渐降温，不仅释放获利了结卖压，也可望让整体筹码面适度沉淀。

投资建议

综合研判，台股短期内受制于国际政经变数，预期将呈现大箱型震荡、类股轮动格局。操作策略上，建议投资人可趁势进行汰弱留强，配置上可采取「哑铃策略」，持续核心持有具备实质业绩支撑的AI与半导体先进制程族群，逢回分批布局；另则可战术性配置受惠地缘政治与资金轮动的塑化、航运等原物料与防御型标的。