台股12日力守收复月线，市场情绪明显改善，2月上市公司营收年增近20%、前两月累计年增逾28%，台股基本面仍具韧性。野村投信表示，若后续战事出现和缓迹象，油价回落与降息预期修正可望带动风险资产评价修复；若拉锯延长，则需持续关注能源与运输价格对通膨及企业成本的二次传导。投资人不妨逢低布局优质标的，以AI供应链作为核心，逢低分批布局、以时间换取空间，同时留意国际能源与政策变数对折现率与估值中枢的影响。

野村鸿运基金及野村台湾运筹基金经理人戎宜苹表示，近期市场情绪波动主要来自两项预期的调整：其一，战事时间可能拉长。伊朗最高领袖换人后保守强硬路线恐延续，虽基本情境不预期演变为长期抗战，但距离落幕仍需「一些时间」；其二，油价上行带来通膨与降息时点的不确定性；荷莫兹海峡运输受阻、部分产油国减产与储油压力，使战事未和缓前油价可能维持于相对高档，市场重新评估下半年是否仍有条件启动降息循环。这些压力集中于「战争」单一变数，并非经济实质需求转弱；历史经验亦显示，地缘事件对股市多为短期冲击，后段走势仍回到企业获利与总体基本面。

野村投信投资策略部副总楼克望分析，尽管外部环境扰动，台股基本面主轴未变。2月工作天数偏少使单月营收动能平平，但自3 月起供应链可望续创新高；AI算力革命并未因战事改变，订单能见度仍佳。短线大幅回档亦有助于杠杆资金与浮额筹码出清，筹码结构转趋健康，有利后续股价表现。根据统计，战争型事件往往在数周内钝化，市场逐步回归基本面。就政策面而言，企业资本开支计划延续，台股中长期获利轨道仍在，地缘冲击属短期噪音，若未演变为长期能源危机，AI投资循环与企业获利趋势仍为主导因子。

戎宜苹指出，这波AI类股经过整理后，评价明显回到较具吸引力区间，后续聚焦「规格升级 × 现金流转化」的三大供应链：

1.电源管理─AI伺服器功耗持续上修，高压直流、PSU/PDU、汇流排等子环节单柜价值量提升。

2.水冷散热─液冷与机柜散热渗透率上行，为长线结构性趋势。

3.光通讯─800G/1.6T 成为资料中心主流规格，CPO/矽光、光模组需求强劲。

戎宜苹提到，随先进制程与封装复杂度提升，半导体测试（ATE）与相关测试载具、探针卡、介面材料的重要性抬升，可望受惠AI GPU与ASIC量产放大。另在防御配置上，建议适度纳入电网/重电与资安等结构性题材，分散外部冲击风险。

操作策略上，戎宜苹表示，短线以控风险为先：避免加杠杆、保留适度现金，回避对油价与运能变化高度敏感的族群（如航空、货柜），待战事与价格波动逐步钝化再行调整；若情势快速降温，留意评价修复带来的 V 型反弹契机。中长线回到基本面与产能落地节奏：以「获利确定性、现金流改善、估值合理」为选股原则，将台股 AI 供应链作为核心，逢低分批布局、以时间换取空间，同时留意国际能源与政策变数对折现率与估值中枢的影响。

楼克望说明，美伊战火事件驱动的波动属短期噪音而非趋势翻转；搭配交易所对市场稳定机制的强调与上市柜营收大增，建议以「守纪律、重体质」的方式应对。