加权指数上周五下跌145点，收在33,543点，成交量约1.0兆元。筹码面部分，三大法人卖超493.5亿元，其中外资现货卖超403亿元，期货净空单减少4,459口至36,366口；投信买超10.5亿元，自营商卖超101亿元。上周台股上涨143点，涨幅0.4%。
永丰期货指出，20日台股尾盘的结构其实已经透露出一个相当明确的讯号，权值龙头台积电（2330）在最后一盘遭到超过两万张的明显调节，这种级别的卖压绝对不是单纯散户行为，而更偏向法人或大资金在高档进行风险控管，尤其是在成交量再度达到兆元水位的背景下，代表市场不仅热度仍在，甚至进入一种「边拉边出」的高档换手阶段，这与过去多头末升段的典型型态高度吻合，同时19日融资余额突破4,000亿元更是一个不能忽视的警讯，这代表散户资金不但没有退场，反而在指数震荡甚至高档时持续进场承接，显示市场普遍存在「拉回就是买点」的强烈抄底预期，但这种一致性的乐观往往正是风险累积的来源，因为当市场失去怀疑、杠杆持续堆高时，一旦出现外部冲击，去杠杆的速度会非常剧烈。
永丰期货表示，若能源价格持续上行，将直接推升核心通膨压力，迫使联准会重新转向鹰派甚至恢复升息节奏，这种情境其实与2022年全球升息循环初期极为相似，当时市场也是在高流动性与乐观预期中突然转折，导致科技股与高估值资产出现连续性修正，而台股因权值结构集中于半导体与电子族群，对利率变动的敏感度本就偏高，一旦资金成本上升，评价压缩将直接反映在指数上，若再叠加目前筹码面过热、融资杠杆过高的状态，未来一旦出现回档，幅度甚至可能超过去年关税战所带来的修正。
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