摩根士丹利（大摩）证券在最新释出的「大中华科技硬体产业」报告中指出，电视品牌厂为主要的促销活动提前补货，带动今年上半年面板出货「价涨量增」，不但价格将一路涨至4月，连往年「上少下多」的出货惯性也将被打破。

大摩科技产业分析师杨泓极指出，电视面板产业今年上半年整体产业趋势看旺，除了6月至7月世足赛及中国大陆618购物节等，加上零组件成本上升促使品牌厂提前采购，将带动上半年电视面板出货「价涨量增」。

电视面板继1月月增1%、2月月增2%，3月又月增2%（32、43、55、65、75吋主流电视面板价格分别上涨3%、2%、2%、2%和1%），符合预期，预计电视面板价格上涨趋势可能会一路延续至4月。

在产品出货表现方面，杨泓极说，观察过去十年，电视面板出货量平均在上半年与下半年比率分别约49%与51%。今年由于品牌厂为主要促销活动提前补货，今年出货偏向上半年。

就过去四季产能利用率来看，2025年第1季82%，第2季下降至78%。下半年后，年底促销补货复苏，第3季回升至80%-85%，第4季维持类似水准。预估今年首季可因持续性产能管控措施持平于80%–85%。

尽管面板产业上半年利多不少，不过由于相关利多已陆续反映在股价表现中，因此杨泓极看友达（2409）、群创（3481）等面板双虎，均给予「中立」评级，目标价分别为14元及19.5元不变。

此外，中长期来看，杨泓极认为，面板产业正进行结构性变化。大陆面板厂策略已从营收增长转向获利，政府补贴减少也加强产能纪律，杨泓极认为这使得投资者愈来愈相信「按订单生产」模式可持续。

尤其面板价格循环在2023–2024年已缩短至季度级别，而非过去十年的多年循环。

此外，产业整合动作，例如LGD出售8.5代广州厂给TCL等也有助供给环境更健康。