记忆体市场杂音不断，但基本面支撑仍稳。尽管近期股价因技术与供需疑虑回档，综合两家外资法人观察，虽看好记忆体产业第2季获利仍具上修空间，不过DDR4获利动能可能将临压力，相关概念股包括华邦电（2344）、南亚科（2408）等转趋谨慎。

大和资本证券指出，根据调研机构集邦科技（TrendForce）最新记忆体价格调查，3月PC DRAM价格较上月大致持平，但2026年第1季整体仍高达110%至115%的惊人季增幅，涨势强劲。

受供给受限影响，TrendForce同步上调第2季PC DRAM价格预估，季增幅上看40%至45%。此外，消费型DRAM与NAND价格于3月亦延续上行趋势，反映终端需求与供需结构仍具支撑力。

全球记忆体市场方面，大和资本表示，近期市场对全球记忆体族群情绪转趋保守，主因资本支出扩张、DRAM现货价格涨势放缓，以及Google推出全新TurboQuant等新技术问世引发不确定性，带动记忆体厂股价明显修正。

不过，大和资本认为，市场反应恐有过度之虞。随著合约价格持续走扬，加上多年度长约陆续签订，将为后续营运提供稳定支撑，预期2026年第2季获利仍具上修空间，基本面动能并未转弱。因此，大和资本维持对记忆体产业及全球龙头的正面看法。

投资建议上，大和资本表示，鉴于2026年上半年记忆体价格仍处高档，近期股价回档反而提供中长线布局机会。首选股力推三星电子，看好获利动能强劲、HBM业务回温，以及潜在股东回馈题材；须留意下行风险，包括数据中心建设进度不如预期，恐影响需求动能。

值得注意的是，近期最新动态上，摩根士丹利（大摩）证券补充，兆易创新（GigaDevice）公布2026年与长鑫存储（CXMT）关系人交易预算达人民币57.11亿元，明显高于2025年的11.61亿元，亦远超先前揭露的2026年上半年15.47亿元水准，而预算大幅成长的主因需求转强及代工成本上升。

从产业面观察，大摩分析，预算调升除反映晶圆价格上扬外，亦显示2026年采购量可望维持双位数年增，与先前市场对长鑫存储扩大DDR4产能的趋势相符。

大摩认为，此项公告进一步显示DDR4供给紧张情况正逐步缓解。尤其本波供应扩张主要来自长鑫存储，原先市场预期其重心将转向HBM与DDR5，但最新动向反映DDR4供需结构已出现转变。

因此，在供给回升背景下，DDR4价格与获利动能恐面临压力，更强化对DDR4相关概念股持审慎看待的立场，包括华邦电、南亚科，评等皆为「中立」。