时序进入2026年第2季，回顾首季全球市场在通膨疑虑与地缘冲突夹击下大幅波动。布兰特原油强冲百美元关卡，点燃通膨恐惧并压抑降息预期，导致美债殖利率持续攀升。尽管局势紧绷，在高油价与利率路径不明的背景下，债市承压情绪挥之不去，持续考验投资人的避险与资产配置韧性，不过现阶段利率仍处于历史高档，债券资产对于投资人，仍属具吸引力的配置标的。

国泰投信指出，地缘政治不确定性导致通膨预期波动，就业市场亦持续呈现供过于求的状况，使联准会降息时点有待观察，不过现阶段判断今年仍有机会降息，中长期货币政策方向偏向宽松趋势不变，在利率处于相对高档之际，债券投资建议回归收益考量。针对现阶段的市场环境，透过高度分散且聚焦短天期的工具进行配置，成为平衡收益与风险的折衷方案。国泰优选非投等债（00727B）持有逾200档的1到5年期短债，具备分散性与低利率敏感度的防御优势，若想参与本次除息，投资人可留意最后买进日为4月17日，并于4月20日除息。

国泰优选非投等债基金经理人陈韵竹表示，根据3月联准会FOMC会议决议，基准利率虽维持不变，但官方上调经济成长与通膨展望，点阵图显示2026、2027两年预计仅各降息一码。这份数据反映出市场共识朝向「不著陆」情境倾斜，美银美林最新调查也证实，多数经理人虽不担心经济衰退，但对通膨与停滞性通膨的焦虑感正显著升温。在利率路径不明确的当下，短天期资产因对利率变动敏感度较低，防御特性脱颖而出。

00727B经理人陈韵竹提到，尽管地缘冲突与科技业发债导致信用利差略微走扩，但整体仍处于历史低点，并未出现系统性风险。目前美国非投资等级债指数殖利率约7.68%，优于过去15年的平均水准，投资价值已逐步浮现。从资产配置的角度分析，非投资等级债具备高票息保护与波动度低于股票的特性，适合做为股债之间的卫星配置，协助投资人在维持收益率的同时，有效降低整体投资组合的震荡压力。

00727B追踪的彭博优选短期美元非投等债（中国大陆除外）指数，锁定到期年限1至5年的美元非投等债，并要求票面利率不低于4.5%。该指数不仅排除次顺位债券以强化资产品质，更严格限制单一发行人权重不得超过2%，并排除中国市场风险，确保投资组合兼具分散性与市场流动性。面对2026年高利率与市场震荡并存的挑战，00727B结合「短天期防御」与「严谨风控」优势，配合季配息机制有望为投资人打造可预期的现金流，成为当前不确定环境的资金停泊避风港。