高盛证券释出报告指出，亚德客-KY（1590）产品品质持续改善，未来不仅有望维持数量的领先，且品质上也可能抢占领导地位，重申1,240元目标价与「买进」评等。

高盛指出，亚德客-KY每股税后纯益（EPS）可望从2025年的42元，提高到2026年的52.3元，再提升到2027年的57.91元。高盛基于亚德客-KY今年第2季到明年第1季的预估获利，给予23倍本益比。

高盛指出，在3月23日当周，高盛的亚洲产业团队进行中国大陆的通路调查，包括工厂参访，以及在中国国际半导体展拜访气动元件及线性滑轨厂商。高盛对亚德客-KY留下正面印象。

高盛认为，亚德客-KY市占率有望持续提升，迈向气动元件领导地位之路，并且在线性滑轨领域也出现初期改善的迹象，整体动能似乎朝有利方向转变。亚德客-KY品质持续稳步改善，未来不仅有望在气动元件市场保持量的领先，更可能逐步在价值面取得领导地位。

高盛指出，亚德客-KY过去长期强调「够好了」的品质定位，搭配具竞争力的价格与在大陆市场的广泛渗透，推动结构性成长，过去十年的营收优于同业。最近亚德客-KY产品品质已有演进迹象。虽然亚德客-KY管理阶层仍将护城河定位在既有的核心原则，但是已投资在研发、生产效率及产品线广度。

高盛团队参访亚德客-KY在宁波的第二期厂区，设备比第一期更新颖，高密度配置工具机，主要为日本设备（在大陆制造），以提升精密度与生产效率。另外，多轴车床能降低人工上下料的频率，改善空间使用效率，并提升自动化程度与产能。

高盛表示，亚德客-KY对成本结构严守纪律。亚德客-KY管理阶层持续强调在宁波地区提供相对高的薪资，以支持员工的稳定性与满意度。同时，固定成本的成长则受到严格控制，并没有激进的扩张计划。相反的，亚德客-KY预期透过改善产品组合及提高附加价值，以提升回报，差异化将来自效率提升、流程优化与成本管控。