受惠于油价上涨提振炼油利差，以及亚洲与中东地区减产导致供给限缩，塑化产业正摆脱2025年的亏损低迷状态。国内大型投顾针对「台塑四宝」给予正面评价，建议投资人增持。

其中，法人对台塑（1303）给予买进评等，目标价65元、潜在报酬率21.7％；台化（1326）给予买进评等，目标价65元、潜在报酬率27.4％；台塑化（6505）给予买进评等，目标价70元、潜在报酬率27.5％；南亚（1303）表现亮丽，但未给予评等。

国内大型投顾指出，尽管第2季面临原油供应不稳的变数，但供需结构的改善将有利于塑化业产品报价与利差维持高档，对台塑四宝的2026年营运维持「正向」看法 。

受2月底爆发的美伊战争影响，原油价格飙涨，带动成品油及烯烃价格上扬。台塑化第1季EPS跃升至2.14元，季增299.3％，表现大幅优于预期。营益率受惠于低价存货与利差扩大，由前一季的3.7％大增至15.1％。

南亚表现最为亮丽，首季EPS达1.80元。除了电子材料受惠AI趋势出货加温，转投资南亚科（DRAM事业）获利大幅挹注也是关键。

台化、台塑两家公司均在第1季实现「亏转盈」。台化终止连六季亏损，EPS提升至1.07元 ；台塑本业亏损收敛，靠转投资获利提振，EPS为0.51元。

展望今年第2季，虽然原油供应短缺及不可抗力因素导致产能损失，可能使营收出现20％至30％的季减，但整体结构性三大利多依然存在：一、全球产能缺口：荷莫兹海峡封锁导致亚洲厂商缺料，推估全球乙烯一个月实际缺口约16-17％，其他基础原料损失约14-17％，供给限缩有助于加速库存去化。

二、中东产能受损：占全球比重约15％的中东石化产能因战争受损停摆，修复需要较长时间，这被视为中长期有利于供需改善的因素。三、利差维持高档：第2季虽会面临「出货量降低」的情况，但各产品报价强势，将维持「获利状态」。