昨日盘势

美股四大CSP巨头财报优于预期，带动台股早盘以39571点红盘开出，在多头点火下，指数一度拉至39848点。然而，台积电尾盘再度被贯杀，收盘收在最低点。今日盘势由红转黑的转折点，主要受川普表示阿联退出OPEC，油价会下跌，但现实却是原油报价不跌反涨，此外，联准会主席鲍尔将转留任理事以对抗川普干预的态势，加深了市场对货币政策不确定性的隐忧。

权值股方面，台积电下跌2.06%，鸿海下跌2.44%，联发科上涨1.35%，广达下跌2.95%，台达电收平盘。盘面强势股，泛铨、大银微系统、威盛、欣兴、嘉晶、直得、天虹、全新、志圣、臻鼎-KY、环宇-KY、万润、钛升等涨停；嘉基、华星光、联亚、环球晶、新代、家登、营邦等涨幅6%以上；盘面弱势股，禾伸堂、北基等跌停；泰鼎-KY、南亚科、晟铭电、川湖、旺宏、精测、港建*、群联等跌幅5%以上。 终场台湾加权指数下跌 376.87 点，以38926.63点作收，成交量为1.02兆元。观察盘面变化，三大类股全面下跌，电子下跌1.02%、传产下跌0.28%、金融下跌1.31%。在次族群部份以油电燃气、电机机械、电子零组件表现较佳，分别上涨3.65%、1.94%、1.68%。

资金动向

三大法人合计卖超532.67亿元。其中外资卖超535.62亿元，投信买超10.83亿元，自营商卖超7.89亿元。外资买超前五大为联电、京元电子、第一金、凯基金、群创；卖超前五大为南亚科、中钢、台积电、友达、旺宏。投信买超前五大为颀邦、华通、日月光投控、惠特、材料*-KY；卖超前五大为玉山金、台新新光金、中信金、凯基金、国泰金。

资券变化方面，融资减0.7亿元，融资余额为4609.05亿元，融券增0.93万张，融券余额为20.67万张。外资台指期部位，空单减少3006口，净空单部位44044口。类股成交比重：电子88.73%、传产8.85%、金融2.42%。

今日盘势分析

总经方面，尽管川普总统对伊朗 14 点提案表示「难以接受」，引发市场对中东局势僵局的疑虑，但随即宣布的「自由计划」船舶解救行动，适时缓解了荷姆兹海峡封锁对供应链的担忧。台股方面，台股指数在 4 月狂飙 7203 点后，上周四夜盘期指率先冲破 4 万点大关，收在 40103 点。这股强劲动能背后，有著扎实的基本面支撑：主计总处公布第一季 GDP 概估数高达 13.69%，创下 39 年来新高，显示出口与投资动能相当火热，台股市值跃升全球第六的新大盘时代已然开启。今日预期大盘在 4 万点心理关卡附近呈现高档震荡盘坚。

台股后市分析如下：

第一、跟上个财季的预估上限比较，美科技巨头四大CSP今年在人工智慧领域的资本支出由 6,700 亿美元，上调至 7,250 亿美元。上调的原因部份是由于零组件价格上涨，但也代表零组件涨价也不影响四大 CSP 的资本支出计划，对于零组件供应商来说，则是价量齐涨的好消息，而台厂作为 AI 基础建设的重要供应链之一，自然受惠。

第二、美国国防部长赫格塞斯29 日 出席众议院军事委员会听证会，就五角大厦 2027 财年预算案进行首次作证。赫格塞斯在会上坚决驳斥了关于美以对伊朗战争已陷入「泥潭」的指控，并揭露这场名为「史诗愤怒行动」的军事行动，开战两个月以来已耗费美国约 250 亿美元。

第三、技术面观察，周四K线留下上影线的实体黑K棒，且一举跌破5日线。观察指标，KD与RSI均同步向下，MACD红柱体持续缩小，显示短线上档压力沉重。盘势已由强势喷出转为「高档震荡」格局，短线投资人切莫盲目追高。后续观察指标为10日线支撑是否能有效防守。

第四、盘面资金聚焦机器人、ABF、半导体设备等族群，包括直得、大银微系统、欣兴、南电、万涧、志圣等表现强势。

投资策略

在台湾第一季GDP概估数高达13.69%的惊人数据支撑下，台股已具备站稳 4 万点大关的坚实底气。展望 5 月，上旬公告4月营收将受AI加持而创佳机，接续Google I/O大会、5/20辉达财报及6月上旬的Computex与Microsoft Build，AI 浪潮将持续扩散，资金将继续卡位相关权值股与供应链。惟过往五月大股东卖股缴税、中东战事不明、台股技术面季线正乖离逾13%，将对台股盘面造成波动。

多头架构下，操作上建议布局绩优题材股，追踪族群：台积电及先进制程/封装相关、高速传输(含光传输)、载板与PCB、电源管理、散热、军工航太、特用化学及高殖利率概念等族群。

20260504