台股多头气盛，近期攻上40,000点新纪元，带动主动式ETF买气愈烧愈旺。随整体主动式ETF资产规模扩增，台股除迎来「大散户时代」外，并将出现资金集中化、波动加大化、璞玉边缘化等三大结构性改变。
台股今年来大涨44.6%，冲上40,000点新里程碑后，操作绩效明显优于大盘的主动式ETF，更让投资人趋之若鹜，纷纷解约定存、保险或卖出高股息ETF转换至主动式ETF。
专家分析，主动式ETF透过适度调节高本益比个股、保留现金或转入防御型权值股，展现灵活现金管理能力。最新的台股定期定额扣款数据显示，已有主动式ETF挤入排行榜前十大，标志以往追高杀低的散户华丽转身成专业操盘的类法人。
主动式ETF由「婴孩」长大成「巨人」，对台股流动性及胃纳量亦带来考验。例如，操盘人对于产业前景「英雄所见略同」，可能使资金过度集中锁定成长力道最强的高价股，在多头行情时诞生更多高估值的千金股甚至万元股。
惟若行情翻空或个股基本面反转，主动式ETF调整持股，甚至跟单操作的投资人衍生的卖压，恐引发连锁效应，造成股价波动加大。
此外，现阶段AI蔚为盘面主流，亦为追求绝对绩效的主动式ETF布局重点，相对而言，质优的非AI科技股或传产股可能成遗珠之憾，出现璞玉边缘化现象。
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