中菲行（5609）董事会今日通过2026年第1季合并财务报告；首季获利优于营收表现，税后纯益为2.34亿元，年增1.8%，每股盈余（EPS）为1.66元。

2026年第1季集团营收71.2亿元，年减0.9%；税后纯益为2.34亿元，年增1.8%；每股盈余（EPS）为1.66元，较去年同期成长1.8%。

尽管第1季全球物流市场仍面临运价压力、地缘政治风险升高与美国关税政策调整等挑战，中菲行仍凭借高科技与 AI 相关货量成长、多元供应链需求增加，以及全球营运网络与数位化能力，支撑整体获利表现维持成长。

2026年第1季，中菲行整体货运量持续扩大。受惠于客户出货需求支撑，集团空运货运量较去年同期成长约两成，海运货运量年增近一成，反映企业持续推动 China+1、区域制造与多地备援布局，带动跨区域物流、多元运输模式与供应链弹性配置需求持续提升。

整体而言，第1季营运表现反映中菲行在全球物流市场运价仍低于去年同期、中东地缘政治风险升高，以及美国关税政策持续调整等不确定因素下，仍能凭借稳定的客户需求、全球服务网络、多元运输解决方案与数位化能力，维持货量成长与营运表现，为全年营运提供支撑。

除持续提升营运与获利能力外，中菲行亦长期重视客户品质，严谨筛选优质客户并落实应收帐款管理，以稳健财务管理维持良好财务结构。截至2026年3月底，公司流动比率达2.23，明显优于同业一般水准，展现良好流动性与偿债能力；固定资产仅占股东权益（净值）9.0%，反映轻资产物流服务模式的灵活性与营运弹性；负债总额占总资产比率为41.1%，显示公司财务结构维持健康水准。

2026年第1季全球物流市场持续受到地缘政治、贸易政策调整与供应链重组等多重因素影响，整体市场环境虽具挑战，但企业对供应链韧性、多元运输解决方案与跨区域物流配置的需求亦同步提升。

空运市场方面，亚洲出口至美国及欧洲需求较去年同期维持稳定，高科技、半导体及 AI 基础建设与高科技供应链需求仍为主要成长动能。随著相关需求持续增加，客户对时效性、供应链可视性与跨区域协同能力的要求亦明显提高。

然而，受全球整体运力逐步恢复及电商货量成长放缓影响，市场运价较去年同期仍承受一定压力。随著中东地区紧张情势升温，部分航线因避开受影响空域而延长飞行时间，加上燃油价格上扬，航空公司陆续调整燃油附加费与航班配置，推升整体物流成本。

部分客户亦开始重新配置运输模式，透过海空联运、铁路与区域转运枢纽等方案，在成本、时效与供应链风险之间取得平衡。

海运市场方面，跨太平洋航线需求整体仍偏审慎，船公司持续透过舱位控管与运价调整，以维持市场供需平衡与运价稳定。另一方面，中东局势与荷姆兹海峡潜在风险，使市场对全球能源供应与航运通道稳定性的关注升高，亚洲主要转运枢纽包括新加坡、马来西亚、印度及斯里兰卡等地港口壅塞情况亦有所增加，对航线稳定性与运输交期带来压力。

此外，美国贸易政策与关税制度持续变动，包括 IEEPA 关税退款机制推进，以及 Section 232 关税新制正式上路，使企业对产品分类、关税适用、贸易合规与供应链配置的需求明显提升。市场需求亦逐渐由传统运输服务，延伸至结合关税管理、供应链重组与区域制造布局的整合型供应链解决方案。

面对市场环境快速变化，中菲行持续强化全球营运网络、多元运输解决方案与数位化能力，并结合人工智慧、自动化系统与供应链管理能力，协助客户即时因应运力、成本与贸易政策变化，提升供应链可视性与营运弹性。

中菲行认为，随著全球供应链重组、AI 产业持续发展，以及企业降低地缘政治与关税风险需求增加，跨区域物流、多元供应链配置与整合型供应链管理服务需求可望持续成长，并有利于具备全球网络、数位化能力与高科技供应链经验的物流业者。