近期面板双虎友达（2409）、群创（3481）股价表现强劲，引发市场高度关注。然而，国内投顾报告指出，对于面板双虎仍维持「中立（Neutral）」的投资评等，并提醒投资人随著5月面板报价涨势全面停滞，下半年面板市场恐面临「旺季不旺」的潜在隐忧。

本土法人分析，近期因市场资金面、题材面热络带动友达、群创股价创下高点，但基本面数据显示TV面板需求已降温、且面临记忆体涨价排挤电子产品消费的隐忧。友达2026年甚至有微幅亏损机率（预估EPS -0.04元），群创今年EPS预估0.85元、当前PBR（股价净值比）已来到1.3倍，评价面相对高档；而面板相关族群中除了元太（8069）因基本面获给予「买进」评等外，其余均被列为「中立」评等。

三大主要应用市场走势出现分化

根据WitsView最新公布的2026年5月面板报价数据，三大主要应用市场走势出现分化，但整体第1季的强劲涨势已宣告终结：

一、TV 面板（报价持平）

55吋4K Open-cell报价维持在126美元，主因部分电视品牌业者已开始「修正并调降」面板订单数量，导致整体需求降温；目前全靠面板厂借由调降产能利用率（控产），才得以勉强维持报价稳定。

二、Monitor 萤幕面板（微幅走扬）

27吋Monitor面板5月报价为63.5美元，较4月小涨0.2美元（涨幅0.3%），主因是萤幕需求相对稳定，且面板厂面临成本压力，有意扩大涨幅以转嫁成本。

三、NB 笔电面板（报价持平）

14吋Flat-LED NB面板报价维持在26.7美元。虽然笔电品牌厂因CPU等零组件陆续到货而积极备货，但因整体终端需求微幅降温，加上品牌厂坚拒涨价，导致面板厂无法顺利调升报价。

本土法人点出三大利空

针对面板双虎近期股价创新高，本土法人看法却趋于保守的「倒钩现象」，点出了市场忽视的三大实质利空，一是第1季涨势告终：1月至3月的面板涨价潮已经在4、5月戛然而止，基本面缺乏进一步推升营收的报价动能。

二是记忆体涨价排挤效应：目前「记忆体价格持续上涨」，对全球消费性电子市况衍生极大的成本压力。特别是中低阶机种的利润空间遭到严重压缩，这将直接波及整体LCD面板供应链。

三是下半年旺季不旺：综合需求降温与供应链成本过高，法人研判2026年下半年面板市场恐有旺季不旺之虞。

法人也点出，近期群创、友达股价无视5月面板报价全面止涨的利空，疯狂大涨创高，主因是两家公司正挟带热门科技题材进行「身分转换」。群创利用旧产线成功跨界FOPLP（扇出型面板级封装），因应台积电（2330）CoWoS产能吃紧，一跃成为半导体先进封装概念股，同时更以射频元件成功打入SpaceX低轨卫星地端接收器供应链。

友达则是大打「双轴转型」牌，在完整融合德国BHTC后，成功取得欧洲一线豪华车厂的直接供应代码，由卖面板的Tier-2升格为全球车厂智慧座舱的Tier-1 系统整合商，中长线更携手巨头布局AI资料中心必备的矽光子与CPO技术。

此时，市场资金追捧的并非传统LCD的微薄价差，焦点著眼于看好这两家老牌面板厂在下世代AI基础建设、太空通讯与智慧移动中所释放的「转型溢价红利」，不过从法人预估面板双虎2026年的获利EPS数字上仍未实质反映于基本面上。