摩尔投顾投资长郭哲荣表示，台股近期走势堪称疯狂，短短四个交易日内就狂飙超过 4100 点，盘中更是一度突破四万四大关，展现出史无前例的多头气势。看著指数与股价不断创下历史新高，许多投资人彻底陷入了FOMO（错失恐惧症）的泥淖，深怕自己错过了这波财富翻倍的绝佳机会，于是市场上开始涌现大量借钱进场的乱象。

现在网路上甚至出现了一个新名词——「四贷同堂」。什么是四贷同堂？就是投资人把房贷、股票质押、融资、信贷，甚至连车贷等各种你想得到的贷款工具全部用上，能借多少就借多少，通通 All in 投入股市。

其实不仅是台湾，这股疯狂热潮在韩国也正同步上演。韩国散户向券商借钱炒股的融资余额，近期已经冲到了 36.47 兆韩元的历史新高。更夸张的是，韩国三大寿险公司在第一季被解约退掉的保单金额竟高达 4.9 兆韩元。无数散户宁可承受提前退保带来的庞大帐面亏损与违约金，也执意要把现金抽出来，头也不回地投进股市里疯抢红利。

但回到最核心的问题：投资搞到「四贷同堂」真的不好吗？客观来说，四贷并不是最致命的问题，真正的重点在于「贷款的金额与你的资产比例」。我不知道每位投资人真实的财务状况，但你在市场中必须对自己的荷包有绝对的自知之明。如果你手上有两千万的净资产，去贷款两百万来投资，那风险其实完全在可控范围内；但如果你全身家当只有几十万，却硬生生去借了上百万出来玩，那简直是在股市里玩命！真正相对安全的贷款，是利用房屋作为担保品的「理财型房贷」。假设你的房产价值三千万，向银行贷款两千万，这笔钱是有实质资产作为强力支撑的，不会超过你的房产价值，相对安全一点。

我每天在自己节目上呼吁大家千万不要借钱投资，但根据统计，我的观众群里竟然依然有约 27% 的人是贷款买股票的。会看我节目的观众，在市场中已经算是相对有纪律且理性的群体了，如果连这群人都有近三成贷款，那这意味著整个台股市场里，有贷款买股的散户比例，极有可能已经高达四成！这是一个不容小觑的过热警讯。

更可怕的是，很多人不仅贷款，还杠上加杠，把手上的股票拿去质押借钱，然后再把借出来的钱拿去买期货。这种极度扩张信用的做法非常危险，一旦遇到市场反转，股票出现多杀多的连环卖压时怎么办？你面临的将不只是股票断头，而是期货与股票双双被通杀，瞬间倾家荡产。大家要有一个观念，就算大盘未来真的如市场乐观预期一路涨到六万点，只要中间出现一次 20% 到 30% 的技术性回档，你这些高杠杆借来的资产就可能瞬间归零，甚至还要倒赔银行一大笔钱。但如果你是稳稳地用自有现金投资，没有贷款压力，就算大盘遇到黑天鹅回档一万点，只要你买的是好公司、好标的，中长线来看股市趋势依然是向上的，你最终还是能笑著把钱赚回来。退一万步来说，就算你的投资策略真的必须使用贷款，那也请发挥点耐心，把这笔扩张信用的子弹留在股市大幅拉回的时候再用，而不是在全市场都在狂热时去追高。

总结来说，在通膨时代，不论如何我们都得投资理财，但最好的方式永远是「用手边的闲置现金买进」。最傻的做法，则是把钱全部定存在银行或锁在传统寿险里。根据主计总处的统计，台湾家庭有将近 68% 的可动用资金，是安安静静地躺在银行帐户或保险单里，完全没有拿出来做积极的市场投资，这无疑是让资金的购买力慢性缩水。我们必须勇敢投资，但绝对要拒绝无脑杠杆。在台股屡创新高的狂热行情中，我们更要保持最高的警觉心，控管好资金水位，才能在这场资本游戏中成为最后的赢家！

郭哲荣投资长 官方Youtube频道

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