富兰克林证券投顾表示，第3季消息面需关注全球通膨与央行政策、美国联准会主席华许新人新政、8月下旬全球央行年会、6月SpaceX初次公开发行、AI颠覆性创新下的赢家与输家、美国期中选举及世足赛衍生的观光消费效益等，历史经验显示美国期中选举年，美股第3季波动较大，第4季选后行情可期，第3季震荡提供进场机会。

全球股市4月以来上演V型反弹，随著美国与伊朗达成暂时停火协议，史坦普500大企业公布第1季获利年增率预估高达28.4%、创2021年第4季以来最快增速(，加上四大云端服务供应商上修资本支出，AI推论及代理式AI需求带动AI运算从GPU主导转变为CPU与客制化晶片等多线并进的异质运算架构，激励费城半导体指数、台湾及南韩股市屡创新高。

今年累计第2季以来，新兴股市上涨23.55%、领先全球股市上涨14.98%，其中南韩涨幅59%、台湾上涨37%及费城半导体指数涨幅70%，惟油价盘据高档让通膨担忧笼罩，美国联准会等主要央行倾向维持利率于高档更长一段时间，美国十年期公债殖利率一度逼近4.67%后回落，第2季以来仍上扬16.8个基本点至4.48%，美元指数贬值0.79%，主要债市中以美元计价的新兴当地债上涨2.31%领先，美国非投资等级债上涨1.63%，优于美国投资等级债的0.21%及美国公债下跌0.33%的表现。

富兰克林证券投顾表示，美国及伊朗有望达成和平协议以结束近三个月的冲突，但协议的内容与执行进展仍待观察，关键为荷莫兹海峡与能源供应恢复速度，油价走势将牵动通膨及殖利率走势。尽管全球股市已摆脱美伊战争阴霾再创新高，但高油价对通膨的传导效果犹存，全球将面临通膨上扬与利率维持高档更长一段时间的宏观环境，首当其冲的是成熟国家长天期公债，但具备较高收益及跟景气连动的信用债、执掌AI高速成长列车的科技产业与亚洲半导体供应链，将持续扮演多头主流。

富兰克林证券投顾建议，这波股市创高的背后有实质基本面支撑，股市创高不代表评价昂贵或泡沫，但投资人担心错失行情的情绪（FOMO）容易造成市场波动加大，投资人宜保持理性，保持资产配置、多元布局及逢震荡加码的投资纪律。核心部位首选美国平衡型基金与新兴市场平衡型基金的双收益策略，透过股债混搭控管波动风险，追求资本利得、债息收益与汇兑收益机会。债券布局首选美国非投资等级债与新兴市场当地债，股票宜采多路并进，看好AI发展下的科技、公用事业与电力基础建设商机、美国小型股及生技产业评价面优势，日本股市结构性改革红利，并依个人风险属性纳入黄金与天然资源产业型基金。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金暨全球稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，近期AI题材再度助燃多头情绪，在美股指数屡创新高且估值快速垫高之际，仍须留意美股涨势集中等风险，著眼美国与全球企业获利在不同产业间的增长更为广泛且均衡，分散产业、风格的多元配置将更有机会掌握股市轮动机会。

富兰克林坦伯顿新兴市场月收益基金经理人伽坦．赛加尔指出，新兴市场已出现明显结构性转变，不同于2000年初期波动剧烈特性，近年新兴股市的波动度已逐步收敛至与成熟市场相当，因新兴市场投资标的已转向具全球竞争力的产业领头羊，企业公司治理与资本纪律亦明显改善。著眼美国大型云端服务商持续扩大资本支出，台湾与南韩在AI供应链中的地位将持续受惠。

富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦‧华勒表示，美伊战争引发的通膨担忧打乱联准会的降息时程，美国非投资等级债具备较低存续期间与较低利率敏感度的双低优势，加上该债券类别跟美国经济和股市的连动性较高，有望持续吸引资金青睐。

富兰克林坦伯顿新兴国家固定收益基金经理人麦可‧哈森泰博指出，过去数十年间，新兴国家的货币与财政政策显著改善，包括采行通膨目标制、财政纪律规则，及建立独立的中央银行体系，稳健且具可信度的政策方向加上制度建构的持续推进，提升市场对其政策的公信力，因此，不论面对新冠疫情、俄乌战争或是联准会升息，新兴国家的强韧表现便是其改革有成的最好印证。本基金广纳拉丁美洲、非洲与新兴亚洲当地债汇市机会，截至4月底之基金持债到期殖利率9.63%。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯认为，AI模型改进的速度持续超出预期，在越来越多具有经济意义的任务中持续提升效能。预期AI运算需求将保持强劲，这为领先的半导体制造商、半导体设备商、与更广泛的AI基础设施建设相关的公司（包含公用事业、工业、原物料等产业）提供持久的投资理由。此外，对于那些掌控庞大且不断成长的资料集，并愿意针对代理式系统重建工作流程的早期AI采用者而言，未来的生产力将大幅提升，尤其是在医疗、金融服务、客户服务、行销、科技领域。

富兰克林坦伯顿日本基金经理人邱正松表示，日股具有独特投资优势，在于日本正历经世代级的体制转变，可持续的通膨已回归，刺激投资信心重返日本企业界并带动一波为期多年的投资循环。现阶段配置偏重受惠日本国内经济正常化的企业，如银行、观光、工程服务相关企业，对于海外营收比重高的公司则采精选持股，受选终端需求具结构性成长趋势者，如半导体、电力基础建设，以及航太与国防产业，从中挑选具备市占率提升与改革题材的企业。

富兰克林黄金及贵金属基金经理人史蒂芬‧兰德指出，黄金具有独特性质，因它是一种不与任何单一国家或金融体系挂钩的资产，随全球不确定性增加、逆全球化进程加快、全球贸易量下降，黄金在整体金融生态系统中将扮演越来越重要的角色。预期在未来金价看升的环境下，金矿业的企业获利与自由现金流量将持续提升，将进一步带动金矿股股价表现及并购热潮。