随著AI需求快速扩张下，外资摩根士丹利（大摩）证券看好，光学驱动电路板在AI互连基础建设扩张的发展，随光模组规格升级，PCB价值量迎来阶梯式增长。台厂中按赞欣兴、臻鼎-KY两档，目标价则分别升至1,285元、666元，皆为「优于大盘」评等。
在整体发展趋势上，大摩科技产业分析师高燕禾表示，AI投资循环正迈入新阶段，其中光学连接（Optical Connectivity）变得与算力同等重要。
事实上，随著超大型云端业者持续扩大AI相关规模，例如从数万颗GPU提升至数十万颗，间接带动光收发器需求快速攀升。此外，多数投资人目前多聚焦GPU、网通晶片及光模组等受惠族群，但供应链下游的PCB厂同样具备长线成长潜力。
台厂中，大摩将欣兴目标价由1,225元升至1,285元，若AI 伺服器、通用伺服器与PC的需求优于预期，乐观情境下目标价更上看至2,190元；臻鼎-KY则由570元升至666元。
值得注意的是，大摩假设，臻鼎若能够将Google TPU载板做到极致完美，且进一步扩大其他国际ASIC/GPU客户，甚至臻鼎-KY在制程执行力与良率表现优异下，辉达AI PCB供应链中的市占率亦有机会提升至20%至30%等乐观情境，目标价有望达946元。
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