彭博资讯报导，现年26岁、待业的郑安迪（音译）靠著借来的资金，持有价值6万美元（约台币190万元）的台湾科技股。他给别人的投资建议是，「随便买一支股票，反正都会赚」。

近几个月，AI狂热席卷全球多个股市，包括南韩、中国与美国，但最热血沸腾的地方或许是台湾：青少年群起开设证券户；交易量暴增导致券商网站当机；台股过去一年涨幅超过100%，短短数周内超越英国、加拿大与印度，跃居全球第五大股市。

在这波荣景中，有很多人和郑安迪一样，靠超低利率借入资金买股。知情人士说，许多券商的融资额度已达内部上限，会要求客户增加担保品并调升利率。部分被券商拒绝的投资人往往转向银行申贷，或解约理财商品以腾出现金投入股市。

借贷热潮之猛烈、影响范围之广，甚至影响央行近日的公债标售。6月3日的一场公债标售出现买盘不足、未能全数售出的情况，这是史上首次发生。

这样的狂热，让看空者忧心，他们视台湾为全球AI泡沫迅速膨胀的最佳样本。

中央大学经济系教授吴大任表示，台股明显过热。他担心一旦市场剧烈修正，将对那些把股票视为快速致富工具的年轻投资人造成「毁灭性打击」。

但郑安迪对此嗤之以鼻说：「这不是泡沫」。他当时正和朋友在黄仁勋光顾过的台北热炒店「品鱻海鲜」聚餐。当天台股重挫，指数下跌3.5%，但店内气氛依旧热烈，别桌客人也大谈AI、股市，以及是否该逢低加码。

在郑安迪这桌，因为他有会计背景，话题转到股市时，大家都听他讲。他声称自己研究过1990年代网路泡沫如何崩溃，深信这一波行情截然不同，「这次有基本面支撑」。

这是台北多头投资人常挂在嘴边的话。最常提到的理由就是台积电以及背后庞大的供应链。这些企业合计生产全球约90%的最先进晶片，而这些晶片是智慧手机、笔电、机器人，以及AI资料中心不可或缺的核心元件。

当然，如果AI基础建设投资突然放缓，那么晶片需求也可能跟著降温。

此外，当前席卷台湾的投机狂热，已逐渐逼近网路泡沫时代的高峰。过去12个月，投资人向券商借贷买股的融资余额暴增160%，逼近2000年崩盘前的高点。相比之下，网路泡沫最后一年融资余额的成长幅度只有50%。甚至连南韩也比不上。南韩同期融资余额增加94%。

对许多台湾人来说，这是他们人生第一次借贷投资。

经营社群帐号Banini的39岁网红洪小姐就是其中之一。多年来她一直拒绝负债以扩张报酬，但眼看股市天天创高、朋友获利远远超过自己，在5月贷款500万台币买股。她坦言，自己终究还是败给了「害怕错过」（FOMO）的心理

台股仍持续上涨，但警讯已悄然浮现。例如因股票交易衍生的违约金额，6月已超过20亿新台币，是2019年有统计以来最高单月纪录，也是前月的两倍以上。

经济学家吴大任认为，当局必须采取具体措施抑制狂热，避免日后崩盘。「台湾政府应该进场降温。」

法国外贸银行亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero表示，如果AI动能消退，冲击不会只停留在股市，券商将承受压力，家庭消费可能缩减，出口与经济成长也会受创。

不过至少目前，对多数人来说，这仍是遥远的顾虑。绝大多数银行与券商分析师预测台股未来几个月持续看涨，高盛近期更给予「买进」的评等。

在郑安迪发表「所有股票都会涨」的预测后，他就读法律系的25岁陈姓好友表示，即使台股连跌一个月，也无法动摇他的信心：「基本面太强了，根本不用担心。」