联发科（2454）强夺博通市占，外资高喊「万金发哥」时代来临！
受惠次世代 TPU 与市占率提升，外资麦格理证券看好联发科2028年ASIC营收将达400亿美元，远优于原先预估的180亿美元，因此给予「优于大盘」评级，目标价大升至10,000元，居法人圈最高。
由于记忆体价格持续上涨压抑终端需求，麦格理证券预估2026至2028年整体智慧型手机出货量将会下滑。尽管面临逆风，麦格理相信联发科的旗舰级晶片有极高机率打入三星Galaxy S 系列供应链，将能部分缓解5G的下行压力。
不过ASIC的营收表现远高于预期。麦格理证券预估， 2028年联发科的 ASIC 营收将达到 400 亿美元，远优于原先预估为180亿美元。由于2028年的次世代 TPU 专案将采用更先进的制程，将驱动平均售价（ASP）增长二倍以上。
此外，联发科正积极从博通（Broadcom）手中夺取市占率。虽然麦格理证券预估该专案会对毛利率产生轻微稀释，但同时也能显著提升营业利益率。
此外，麦格理证券认为联发科与另一家美国领先的云端服务供应商（CSP）合作的新 CPU 专案，也将带来进一步的成长潜力，因此相当看好联发科未来的ASIC营运表现。
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