腾辉电子-KY（6672）公布5月自结获利，单月营收5.3亿元，月增4%、年增35%，创2022年4月以来新高，亦为历年同期新高，累计前五月营收为22.9亿元、年增28% ，单月税后纯益7,100万元、年增128.2%，单月每股获利（EPS）0.87元，表现符合法人预估。
分析师表示，维持看好腾辉电子后市营运的看法，主要基于三项因素，第一，受上游原物料成本上涨影响，公司自2025年11月起采取渐进式调价，预期本轮涨价将持续推升ASP；第二，PI 901将成为未来两年最重要成长动能，目前需求主要来自军工航太与半导体测试，其中军工航太受惠地缘政治升温，以及美国代理商取得竞争对手市占，订单能见度持续提升；半导体测试则已切入老化板材料，后续有机会延伸至探针卡材料。PI 901今年以来营收已年增翻倍，估今、明年PI 901材料营收将分别成长180%、112%。
第三，主要CCL厂将高阶产能优先配置于AI及高阶应用，导致一般材料与中低阶高频高速材料供给吃紧，腾辉有望承接外溢订单并切入新客户，带动市占率提升。
此外，公司亦积极布局高速伺服器、光模组、低轨卫星基站、国防雷达、半导体测试RCC／RCF及汽车高阶HDI等应用。整体而言，在PI 901放量、特殊材料占比提升、涨价循环延续及外溢订单挹注下，腾辉获利结构有望持续改善下，预估今年EPS为9.5元。
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