砷化镓代工龙头稳懋（3105）昨（24）日举行法说会，公布第2季每股纯益2.3元，季增逾八成。稳懋表示，本季起AIDC用光学元件量产出货，较去年同期倍数成长，未来出货放大，加上卫星航太稳定成长，营收可望季增Low-Teens百分比（11%至13%），毛利率则落在Low-Thirties（31%至33%）水准。

稳懋第2季营收52.57亿元，季增15%，年增39%，受产品组合转佳、出货量增加以及新产品量产等综合影响；毛利率28.2%，较去年同期18.5%及上季26.3%成长；单季税后纯益9.77亿元，较去年同期转亏为盈，较上季成长83%，每股纯益2.3元。

累计上半年营收98.47亿元，年增33.9%；毛利率27.36%，较去年同期17.6%明显成长；每股纯益3.56元，较去年同期每股净损0.96元，转亏为盈。

稳懋今年第2季来自Cellular（蜂巢式网路）占比约30%至35%，Infra（基础建设）占比约30%至35%，WiFi占比约10%至15%，Optical（光学）占比约10%至15%比第1季的5%至10%成长。

日前市场盛传，稳懋出货接收端的PD（光感测器）给Lumentum，打入Google TPU生态系。稳懋未透露客户，但强调PD目前订单来自单一大客户，从第2季末开始，未来三年维持一个满高的预估量，上半年贡献营收为高个位数，预估2027年贡献营收可望来到双位数。

法人也关心卫星布局，稳懋表示，不管是卫星、地面接收站以及星间连结的发射接收端应用，都有不同产品，支持不同客户量产。目前卫星及基地台（BS）贡献营收比重差不多，未来手机直连卫星需求提升，将展现优势，拉开与对手差距，目前也有专案进行中，持续看好卫星需求。

智慧手机部分虽客户持续推出旗舰智慧手机，但因记忆体涨价推升终端售价，对市场销售影响仍需观察，预估Cellular、WiFi业务持平或者小幅成长。