汇丰中国A股汇聚基金经理人萧正义指出，中国大陆资本市场的一大亮点是，大陆AI相关企业在全球股票市值与营收占比均逐步提高，AI token使用量更已达全球45%，显示大陆已成为全球AI生态系不可或缺的一环，尤其是大陆在AI电力基础建设、资料中心、实体AI等领域，仍具备相当的全球竞争力。然而，国际投资人目前对大陆AI相关股票的持股比例仍明显偏低；随著全球AI投资持续扩张，国际资金有望重新检视大陆科技资产的配置价值，带动相关类股评价修复并带来定价上调的可能，其未来的上涨空间与长线配置价值，值得投资人更审慎地纳入中期策略并提早布局。

结构转变亦清楚反应在大陆股市，2026年以来，上证指数整体维持在平盘附近震荡，但各别产业表现明显分歧，资讯科技类股累计涨幅已超过50%，而非必需消费类股则下跌超过25%。换言之，大陆股市并非全面疲弱，而是资金持续向具备成长性的科技与高端制造板块集中；若仅观察大盘指数，容易忽略其中蕴含的结构性投资机会。

最新总经数据显示，大陆GDP成长率今年从第1季年成长5%，放缓至第2季的4.3%，略低于市场预期。过去两年来，大陆经济最大特征就是「外热内冷」的K型发展日益显著：一方面，高科技制造与出口持续成长；另一方面，房地产调整、民众消费保守，以及企业投资信心不足，使内需复苏速度仍显缓慢。

萧正义解析，值得注意的是，这样分化并非短期景气循环，而是大陆经济转型结果。近年来，大陆官方积极推动经济结构升级，经济动能从房地产转向以科技创新、高端制造及先进制造业作为新的成长引擎，成效逐渐显现。从产业数据来看，相较于2019年，大陆工业机器人产量已成长约三倍，半导体产出也倍增，显示政策已逐步反映在实体经济之中。

萧正义展望下半年指出，中东情势仍是影响全球景气的重要变数。若区域冲突逐步降温，不仅有助于全球需求回升，也将减少能源价格波动及石化供应链干扰，进一步改善大陆出口企业及下游制造业的经营环境。即使冲突再度升温，大陆近年持续扩充战略石油储备，并建立相对完整的煤化工与替代能源体系，可望降低外部冲击对整体经济的影响。

除了能源因素之外，出口环境近期亦出现新的正向讯号。中美关系有所改善，双方正就部分非敏感商品关税调降展开磋商，涉及规模约300亿美元；同时研议设立投资委员会，为大陆企业赴美投资非敏感、非战略性产业提供制度化沟通平台。若相关措施逐步落实，能降低部分贸易摩擦对企业营运的不确定性，改善出口预期。

另一方面，全球人工智慧浪潮与能源转型趋势仍是未来数年的核心成长动能。无论是AI伺服器、智慧制造、自动化设备，或是电动车、太阳能及风电设备等绿色能源产品，需求皆维持稳健成长。大陆在完整供应链、生产效率及制造规模上的优势，仍是全球相关产品的重要供应者，预计今年净出口仍将是支撑大陆GDP成长的重要贡献来源。