强茂（2481）受益功率半导体产业正向发展，加上7月营收创高，第3季展望更趋乐观，法人看好，人工智慧（AI）推升功率元件需求，及2027年更多产品开始出货，贡献高度成长具延续力道，调升获利预估值及目标价。

投顾法人分析，强茂7月营收14.4亿元，续缔历史新猷，主要拜封装产能持续开出，加上目前订单出货比持续提升，客户拉货动能有增无减，上修第3季营收预估值，换算约可季增一成，涨价效应及产品组合优化，有利毛利率及获利表现。

强茂上半年AI营收占比约11%，其中，POWER MOSFET获云端服务供应商（CSP）客户采用量快速提升。法人表示，下半年除POWER MOSFET ，小讯号及TVS等产品自第3季开始放量出货，CSP客户产品亦进入量产期，预估全年AI相关功率元件营收翻倍成长。

展望2027年，强茂在原有CSP客户出货持续增加，继COMPUTE TRAY，气冷及水冷相关功率元件开始放量，更有新客户高阶相关功率元件开始出货，法人将AI相关产线预估成长幅度，由原先50%进一步上修达70%至80%。

就产业发展来看，法人指出，强茂以往获利上升循环阶段都来自于涨价，2025年部分功率元件开始缺货，主要动能来自AI伺服器需求推升，而大厂逐步迈向第三代半导体，加上成熟制程晶圆产能缩减及国际政治事件等。

本次缺货潮主要推手仍是AI伺服器及高压直流趋势，并非消费性电子相关需求，法人评估，强茂持续切入AI及车用后，目前仅为上升循环初升段，库存周转天数仍处于健康水位，加上产品组合优化及涨价推升毛利率，只要AI需求不消退，上升循环有机会较前两次更加长久。