AI供应链成长动能持续升温，散热双雄奇鋐（3017）、双鸿受惠水冷产品放量及ASIC水冷需求扩大，花旗证券上修两档个股获利预估与目标价。其中，奇鋐目标价由3,800元调升至4,350元、升幅14.4%，双鸿则由1,550元上调至1,800元、升幅16.1%，均维持「买进」评级。

奇鋐昨（18）日股价大涨245元收3,430元，距花旗目标价4,350元尚有26.8%差距，而外资券商中，目前给奇鋐目标价最高的是麦格理，达4,600元；双鸿昨股价涨95元收1,480元，与花旗目标价1,800元相差21.6%。

展望2027年，花旗预期奇鋐将因应水冷板需求持续大于供给，展开新一轮扩产，以满足强劲的ASIC需求。因此在水冷产品贡献带动下，2027年ASIC占水冷营收比重可能突破50%。

花旗预估，奇鋐2027年营收年增50%，毛利率进一步提升至34.9%，年增2.2个百分点。基于水冷板产能与出货量上修，以及对ASIC水冷需求更积极的看法，因此将奇鋐2026、2027、2028年获利预测分别调升3%、13%、16%，目标价由3,800元调升至4,350元，维持「买进」评等。

双鸿方面，花旗指出，虽然今年8月营收自7月高基期回档，但营运轨道仍明确，可达成第3季营收季增至少15%的预期。进入第4季后，Vera Rubin产品出货，加上ASIC专案水冷版开始量产，可望支撑营收维持成长。因此，预估双鸿第3季、第4季营收分别季增17%、16%，毛利率亦可望上扬。