南电（8046）受惠产能利用率提升及产品调涨效应，第3季营收163.7亿元，季增20.6%，法人预估，单季毛利率优于预期，加上第4季ABF载板、BT载板需求续强及涨价，营运可望更上一层楼，法人调高获利预估值及目标价。
投顾法人分析，南电第4季成长动能持续强劲，主因除昆山厂产能利用率提升，几乎全数满载，及ABF载板、BT载板需求持续强劲外，载板报价延续涨势亦为关键，上修单季营收预估值，换算约季增15%，高于市场共识。
供应链调查显示，第4季BT载板预估调涨个位数百分比，优于先前市场担忧季持平，法人将毛利率预估值上修至34%，主要受惠载板产能利用率提升、产品组合优化、载板价格上涨等，获利同步水涨船高。
法人指出，南电向来为超微桌机及笔电产品线ABF载板供应商，预计2027年第1季开始供应AMD Venice的ABF 载板，基于Ibiden及欣兴产能已由AI伺服器GPU及AI ASIC占满，看好南电在AMD Venice市占分配将逾50%。
南电嘉义厂预计2029年量产，目标为CoPoS 载板。法人表示，新产能上线前，目前产能扩充主要聚焦于瓶颈改善，预期南电2027年、2028年ABF产能将分别提升5%至10%，并推动产品组合优化及毛利率提升。
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