台表科(6278)9月营收获利明显跳升,市场法人指出,主要受惠消费性提前拉货以及DDR5、美系手机与车用产品出货增加;第3季整体营收优于预期,主要系部分产品反应新报价,同时DDR5部分订单改采不带料方式,预期单季毛利率有望大幅季增。
展望第4季营运,分析师认为,由于9月提前拉货,加上10月假期将导致10月营收可能小幅月减,11、12月再重回成长,未来消费性需求仍偏弱,未来成长动能来自非消费应用,其中,受惠AI需求成长,公司DDR5的第3季出货量季增30%,明年将随中系与美系客户扩产规划达到双位数年增。
虽目前因料况较难掌握,部分订单改为不带料,尽管未来维持目前营收占比,毛利率仍有望大幅提升。光通讯方面,既有客户800G已开始放量,1.6T由原先明年第2季试产提前至。
明年也将新增其他美系客户,新增客户规模都比现有规模大,光通讯成长潜力最大。
为因应庞大需求,台表科持续上修今年资本支出,明年也将有望超过今年水准下,市场上修今年营收至550亿元、年增10%,每股获利也上修至12.4元。
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