被动元件厂禾伸堂（3026）昨（10）日召开法说会，公司表示，AI伺服器电源需求强劲，推升高阶积层陶瓷电容（MLCC）出货持续攀升，目前客户需求远超过供给，该公司积极扩充高阶MLCC产能，预估今年产能年增30%，明年再增加40%，看好未来两年AI商机持续发酵。

禾申堂指出，受惠GPU、TPU及ASIC等AI运算平台加速发展，第3季AI应用占被动元件营收比重已攀升至35%，本季力拚增至38%，较去年全年的19%倍增，并预期高阶MLCC出货及营收将再成长，带动被动元件占整体营收比重由第3季49%，朝50%目标迈进。

谈到产能供需状况，禾伸堂坦言，目前客户提出的需求远大于公司规划的产能增幅，即使明年产能将再扩增40%，仍须积极提升供货能力。

除了持续添购设备，该公司也启动制程良率改善计划，希望在新设备尚未到位前，透过提高单位时间产出，进一步增加有效产能。

扩产进度方面，今年第3季设备已陆续进场，第4季开始调整产出，明年第1、2季将有新设备接续到位，预计第2、3季逐步贡献产能，整体进度符合预期。

配合扩产布局，公司规划未来五年资本支出35亿元以上，明年投入金额高于今年，主要扩产重心仍放在台湾。

禾伸堂分析，AI伺服器电源功率从早期600瓦、800瓦，一路提升至18kW、30kW，甚至110kW，电源系统逐步转向独立电源机架及多相电架构，带动谐振电容用量增加。

另一方面，AI晶片高速运算造成电压及电流剧烈变化，对输出电容的高压、高容及耐高温特性要求同步提高，推升高阶MLCC规格升级。

至于产品布局，禾伸堂说明，除高阶NP0谐振电容外，X7、X8系列高压高容产品需求也快速升温，尤其TPU与ASIC平台导入后，输出电容占比明显提升，预估明年AI应用的谐振电容与输出电容需求结构将接近各半，成为推动营收成长的双引擎。