工业电脑大厂桦汉（6414）11日公布今年第3季财报，第3季合并营收485.8亿元，年增44.5%，毛利率19.5%，季增0.2个百分点，营业净利29.7亿元，年增80%，税后纯益12.12亿元，季增15.3%、年增27.4%，创同期新高、单季历史次高纪录，每股纯益7.81元。

桦汉董事长朱复铨指出，桦汉持续在智慧制造、能源基建、智慧交通、自主机器人、智慧城市等应用，透过ESaaS软硬整合将实体AI商业化，优化产品组合与获利率。

朱复铨表示，另外增加Kontron持股达49.4%后，双方将进一步深化整合，预期从明年开始产生营收与成本综效。最后将透过营运、资产运用效率、与资本结构管理等手段提升长期股东权益报酬率 (ROE)，目标在2030年达到20% ROE里程碑，并提供股东30%年化总股东报酬率 (TSR)，并维持同业最高水准。

桦汉目前在手订单超过新台币2,800亿元，预期将驱动三大事业持续成长。其中高毛利智慧软体与方案将带动整体获利体质持续改善。另外智慧工厂与厂务受惠于半导体厂务需求推动高科技设备与自动化系统营收成长。工业物联网业务则持续由实体AI需求推动营收增长。公司预期2027年桦汉整体营收以及获利皆呈现高成长。

实体AI（Physical AI）应用持续落地至全球智慧制造、智慧金融、零售、边缘运算系统等场景，推动工控物联网以及智慧软体与方案等业务成长。另外欧美智慧零售渗透率持续反映于桦汉营收表现上。同时，桦汉持续新事业布局推进，涵盖能源装置、设备与建筑智慧管理、ESG 节能减碳及 AI 技术应用等领域，并持续透过策略联盟与并购，扩大智慧物联网（AIoT）的应用场景，为客户提供具高附加价值的数位转型解决方案。

展望未来，桦汉将持续凭借硬体制造整合优势，领跑AI实体应用落地，并借由产品组合优化，深化与Kontron整合等具体措施实现结构性的获利成长。同时以高毛利解决方案为发展导向，严守资本纪律，提高周转率与资本运用效率，以创造未来五年稳健的 ROE 扩张蓝图。