文．张兴华
市场一致看好的AI概念股，在7月台积电法说失灵股价重摔后陷入整理，主要原因是业绩还没有跟上，这回在台积电法说与辉达公布财报前，检视第三季业绩，发现许多AI股业绩爆发成为第四季助涨的底气，到底哪些AI股最有机会成为第四季领涨指标，本期封面故事有深入分析。
美股自10月第二周起进入超级财报周，其中率先由美国大型金融股登场，接著再由科技股接棒，台股权值王台积电(2330)亦选在10月17日举行第三季财报线上法说会，美股AI巨头辉达(NVIDIA)则定于10月25日公布财报，对于全球AI晶片设计、代工制程的两大巨头本月相继发布财报，市场除关切两者财报获利的达成率或超前比例多寡外，另一项关注焦点便是下一季财测的预估值。
台积电与辉达财测吸睛
目前已有外资法人抢在台积电与辉达两大巨头公布财报前夕，分别就两家推出个股研究报告，其中摩根士丹利预估台积电今年全年营收年复合成长率仍保持在15%-20%之间，并看好CoWoS及2奈米等产能扩张速度的较高预期，将台积电2025年及2026年的营收分别上调3%及4%，且获利部分也上调4%、5%，同时调高未来12个月的目标价5%至1280元。摩根大通证券则看好台积电第四季营收可望再季增10%。
而对辉达部分，大摩的研究报告指出，辉达Blackwell未来一年的份额已经全数售完，且需求会持续旺到2026年，并调高辉达的目标价至150美元，这部分也呼应辉达执行长黄仁勋日前所说：「Blackwell需求很疯狂，大家都想要的最多，也都想最先拿到」。
理周投研部指出，分析外资分别调高台积电与辉达两大巨头目标价的动作，就是对两家公司业绩与获利的肯定。在辉达带动全球AI潮流下，台股供应链也跟著受惠，包括晶片代工龙头台积电与全球代工大厂鸿海(2317)，营运上也受到连动，在第三季营收动能上都创下历史新高纪录。
其中台积电第三季营收为7600亿元，季增13%，毛利率达55.5%，均优于预期，累计今年前三季营收为2兆258亿元，再创历史新高。鸿海累计今年前三季营收达4兆7276亿元，亦创历史新高纪录。
面对市场对AI应用需求持续畅旺，不仅辉达接单满载，台积电更是不断扩大资本支出与扩充产线与产能来因应市场广大需求，根据大摩最新研究报告内容显示，为因应客户(辉达)的强劲需求，台积电已将先进封装CoWoS的产能扩充时程提前一年(即2025年)，估计至2025年底前将CoWoS产能提升至每月8万片，且产能仍将持续扩充，也直接带动CoWoS设备供应链族群营收创新高，股价也跟著受到市场关注而带量走高，如志圣(2467)、辛耘(3583)及万润(6187)。
※精彩全文，详见《理财周刊》1260期，2024.10.18出刊。
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