文／王荣旭 CSIA/CFTA

Q4选股重心是看明年展望，而不是以今年获利为主，台积电登高一呼，与日月光合作推动矽光子联盟，相关合作伙伴也浮出台面，矽光子技术不仅可应用于资料通讯，还可拓展至物件感测、AR/VR、光达等领域，预计在2026年将其整合至CoWoS先进封装中，实现共同封装光学元件(CPO)，有望大幅提升 AI 晶片效能并降低能耗，光通讯概念股一跃成Q4主流。

AI世代的来临，整体算力在未来10年将暴增数万倍，光通讯将扮演关键角色。当年上市因为与Intel合作「矽光计划」大涨到601元的联亚，8~10月都大涨，不过Q2已连续六季呈现亏损，上半年每股亏损0.77元，今年估还要赔1元，也大涨到380元，光通讯厂光圣（6442） 9月营收5.61亿，创历史次高，月增5.3%，年增179%；第三季营收16.4亿，创历史新高，季增13.8%，年增 146%；累计前 9 个月营收39.09亿，年增95.71%。

光圣今年以来大啖美系资料中心客户订单，加上北美基础建设从2.5G PON升级至10G、25G，带动主动元件需求回温，也持续接触其他客户中。由于美系资料中心客户需求火热，光圣光被动元件产品营收占比也持续扩大，第3季已来到超过七成，主动元件占比则降至三成，Q3 EPS可望超越Q2的3.27元，续写单季新猷。

除了本业持续畅旺之外，光圣转投资的合圣科技，专注于光电通讯应用解决方案及矽光子智慧财产权，主要产品应用于次世代资料中心、AI GPU系统、FTTx及全光网路等领域，已开发CPO相关产品及1.6T光收发模组、更在共同封装光学元件(CPO)所使用的高功率外部雷射模组有所斩获，并规划在未来2~3年内IPO。

光圣10月以来获法人持续加码买进，外资10月买超2270张、投信也加码795张，投资朋友不妨持续留意。

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