美、伊冲突持续推升国际油气价格，中油已吸收油、气成本共约1,974亿元，加上先前多年执行油价双平稳机制、肩负国内物价平稳任务，公司示警明年起累亏恐破1,200亿元，严重侵蚀股本，恐面临资不抵债，影响中油在国际市场上的油气调度能力。

中油副总林珂如、董事魏慧珊日前受访指出，若以全年油价均价在每桶89-90美元、天然气成本均价20美元／MMBtu计算，中油今年全年亏损恐提高至560亿元、累计亏损估达1,270亿元。而中油股本仅1,301亿元，若以目前国际能源价格高度波动的情境，中油明年恐资不抵债，面临破产，将严重影响信评水准，并冲击中油在国际上的能源采购能力。

中油董事长方振仁指出，为使中油财务体质回复健康，争取政府增资2,338亿元充实资本外、并希望获得1,014亿元政策性拨补。魏慧珊解释，增资主要是补充资本、改善负债结构，拨补则是针对今年因政策因素吸收的油气成本，属于当年度营业外收入。

2020年起一路亏损

魏慧珊表示，中油目前负债比高达93%，自2020年疫情期间开始一路亏损，2022年因乌俄战争吸收大量天然气成本，亏损达到2,000多亿元高峰，当年度负债比一路从原先的六成多飙升至九成，此后也持续执行油价双平稳机制，无法反应国际能源成本，连续七年负债比一直维持在92%-93%左右的高档。今年因美伊战争推升能源成本，如国际油气价格持续走高，明年负债比恐持续攀高。

她指出，今年受到美伊冲突推升国际能源价格影响，中油配合政策吸收成本，其中天然气约590多亿元、油品约423亿元，合计约1,014亿元，这也是中油此次争取拨补的主要原因。

她也强调，中油自2020年起一路亏损，但期间仍持续兴建天然气等能源基础设施，均仰赖举债支应、持续「借新还旧」。中油肩负稳定国内能源供应的政策任务，若吸收政策性成本，最终仍须由政府拨补，否则最终仍将反映于油气价格，可能进一步牵动民生物价及产业成本，若因此推升通膨，政府后续可能需要付出更高的社会及经济成本。

中油表示，中油长期扮演「消波块」角色，如能使中油吸收能源价格波动、稳定国内物价，反而可能降低整体经济及社会冲击。若立法院通过中油增资及拨补案，合计金额逾3,000亿元，可望协助中油将目前逾九成的负债比降至六成多，恢复较健康的财务结构。