AI伺服器题材再点火，英业达（2356）在旺年会抛出营运强心针，21日股价开高急拉至49元、盘中一度大涨逾9%，虽受大盘下挫与前高、50元整数关卡压力影响涨幅收敛，但成交量明显放大，外资也连3日累计买超逾1.4万张，市场资金明显回流。

英业达20日集团旺年会上，董事长叶力诚直言，今年AI产品仍是最大成长动能；总经理蔡枝安进一步指出，AI伺服器将朝更高阶L11规格发展，已切入北美云端服务大厂（CSP）供应链，有机会夺下新订单，并于今年起陆续量产，带动出货明显放大。

在订单能见度强劲支撑下，英业达宣布启动新一波大投资。今年资本支出将由去年的约5亿美元翻倍至10亿美元（约新台币310亿元），创公司50年来新高，投资重点放在美国德州、墨西哥、泰国、越南与台湾五地建厂与设备，超过一半为土地与厂房等基础建设，用以扩充AI伺服器、车用电子与笔电产能。

蔡枝安看好，今年AI相关出货至少维持双位数成长，其中不仅L6主机板持续放量，整柜出货的L11规格更是关键突破。据了解，英业达目前主力出货辉达GB200、GB300 AI伺服器，未来亦有机会切入下半年量产的Vera Rubin新平台，北美CSP客户版图明显扩大。

同时，ASIC伺服器亦成营运亮点。市场指出，英业达承接多家美系ASIC伺服器订单，今年ASIC出货比重可望拉高至5成，虽单价低于整机柜，但毛利率具双位数水准，有助优化获利结构。法人评估，伺服器业务将正式超越笔电，成为英业达最大营收来源，2026年营收有望跻身「兆元俱乐部准会员」。

在技术面，随AI算力飙升，散热成为核心竞争力。英业达已在台湾与海外布局液冷方案测试与验证实验室，并同步扩充SMT产线，今年伺服器SMT将由30条倍增至60条，所有设备皆以实际订单为前提，投资纪律明确。

外部需求同样助攻。Google Gemini大语言模型API半年内使用量暴增至850亿次，推升云端AI资本支出攀高，带动CSP持续扩增AI伺服器。法人看好，在CSP扩建、L11放量、ASIC高毛利与车用业务三倍成长加持下，英业达中长期成长动能持续升温。