美系大行评多层陶瓷电容器（MLCC）产业来到超级循环（Super Cycle)，在日台韩里看好Murata、国巨*2327）、Semco。
券商观察AI驱动的MLCC需求将于2025至2030年间成长超过四，整体产能每年仅成长10%-15%。所以这次周期循环较2017-18具更强结构性，因背后有长期AI需求支撑。
券商也认为，MLCC产业现况就像两年前的DDR4 DRAM市场，因供给限制，进而引发结构性涨价。且新建MLCC产能从投资到量产约需二年，设备多为自制，因此难以快速提升效率。
券商表示，现在关键问题是不再只观察供给是否会吃紧，而是供给受限会持续多久。
美系大行最新通路访查显示，2026年下上半年价格上涨动能更强。预估涨direct-customer 到30-40%，高于先前预估的10%-20%。因此，上修国巨MLCC整体ASP将于今年上涨30%、2027年上涨67%；高于先前预估的10%与61%。
除了MLCC外，外资也预期包括晶片电阻在内的其他产品类别也将于今年下半年涨价。上修2026-2028年每股税后盈余（EPS）至20.6/35.1/48元，以后年32xPE评价，同步升目标。重申正向。
如没特殊注明，文章均来源于互联网，版权归原创作者所有，如有侵权，请联系我们处理！
