台股近期自高点拉回近14％，今日大盘更遭受震撼教育，加权指数狂跌2,030点、跌幅4.65％，收在41,603点；中小型股集中的柜买指数（OTC）更是重挫25.67点、跌幅高达6.79％，收在352.42点。盘面杀声隆隆，引发市场对融资多杀多与连锁断头的极度恐慌。

台股重挫引爆恐慌 融资筹码加速清洗

然而，今日盘后筹码数据显示，浮额已出现大幅清洗。上市融资余额单日暴减231.28亿元，降至5,455.35亿元；上柜融资余额亦大减73.64亿元，降至1,809.84亿元。上市柜融资单日合计大举瘦身近305亿元，显示不少多头部位已进行实质停损与筹码换手。

面对市场前日传出大盘维持率迫近断头告急区，台湾证券交易所更特别澄清指出，截至27日全市场信用交易「整户担保维持率」仍高达约175％，远高于130％的法定追缴门槛，整体市场交割秩序良好。

官方维持率偏稳 个股断头压力仍浮现

不过，民间统计软体CMoney数据却呈现完全不同的盘面景象。今日CMoney统计显示，加权指数的融资维持率已滑落至140.38％（整体维持率约142.1％），柜买指数的融资维持率更一举逼近警戒边缘的130.45％（整体维持率约131.95％）。全市场融资维持率低于130％断头区的个股已多达432档，介于130％至145％告急区的亦有497档，显示个别个股的追缴压力极为沉重。

法人指出，官方整户维持率与民间软体数据会出现庞大温差，主因「监理机关的真实帐务抵销机制」与「市场软体的总量推估算式」在资料库权限与数学结构上的本质差异。证交所采用券商后台真实个人「整户」帐务，能将投资人户头内的多空部位实质抵销，且法规算式中的融券保证金与卖出价款为固定现金，大跌时空头获利能完整拉高整体维持率；反观民间软体受限于隐私无法取得个人户头，仅能以全市场总量推估，当大盘暴跌时，融资市值的缩水便掩盖了融券的获利效益。

法人强调，证交所公布的175％代表「券商资产与整体金融体系极为安全」，爆发系统性坏帐的机率微乎其微；而民间软体数据则真实贴近「单纯开杠杆做多的个体投资人当前承受的实质回档压力」；随著今日上市柜融资单日大减逾300亿元，盘面筹码正加速清洗，投资人面对波动应保持理性，审慎评估个人杠杆与资产状况。