昨日盘势

受到美AI信用危机续烧，台积电熊本地震影响产能，加上融资多杀多影响台股盘中一度下挫超过2千点，最低来到39,384.85点，中午过后，SK海力士跌幅收敛，指数终场跌势稍缓守住4万大关，收在40,039.18点，成交量放大至1.08兆元。

权值股方面，台积电下跌3.50%、鸿海下跌0.42%、联发科下跌4.97%、广达下跌1.27%，台达电下跌5.37%。盘面强势股，联一光、先进光、佳凌、扬明光、光鼎、杰力、中扬光、日驰等涨停；威刚、宇瞻、宝雅、风青、保胜光学、新巨科、鼎固-KY、ABC-KY等涨幅6%以上。盘面弱势股，联电、国巨*、欣兴、南亚科、南亚、南电、大量、欣铨、创意、华星光、环球晶、金像电等跌停；台达电、群创、臻鼎-KY、台光电、奇鋐、群联等跌幅5%以上。 终场台湾加权指数下跌1564.18点，以40039.18点作收，成交量1.08兆元。观察盘面变化，三大类股同步下跌，电子下跌4.33%、传产下跌1.76%、金融下跌0.96%。在次族群部份，以数位云端、运动休闲、贸易百货表现较佳，分别上涨2.24%、1.37%、1.26%。

资金动向

三大法人合计卖超351.45亿元。其中外资卖超222.52亿元，投信买超57.06亿元，自营商卖超185.99亿元。外资买超前五大为联电、南亚、友达、合库金、华航；卖超前五大为华邦电、台企银、旺宏、台积电、彰银。投信买超前五大为中信金、大成钢、凯基金、兆丰金、国泰金；卖超前五大为南亚、联电、旺宏、南茂、长荣航。

资券变化方面，融资减385.22亿元，融资余额为5070.11亿元，融券减0.18万张，融券余额为21.75万张。外资台指期部位，空单增加525口，净空单部位82785口，借券卖出金额364.52亿元。类股成交比重：电子86.78%、传产9.44%、金融3.78%。

今日盘势分析

FOMC 会议如期维持利率于 3.50%–3.75% 不变，但罕见出现 3 票主张升息 1 码的反对票，创下 2016 年以来首见的内部分歧，引爆华尔街对科技股的评价修正，美四大指数全面下跌，台积电 ADR 大跌 4.5%、美光暴跌近 10%，而盘后财报公布后，微软盘后大涨，高通及Meta盘后下跌。

此外，美沙对伊朗武装组织发动空袭，布兰特原油狂飙逾 7% 突破 90 美元大关。预计指数于半年线附近震荡整理。

台股后市分析如下：

第一、低轨卫星竞赛正从传统地面网路服务升级为手机直连卫星（D2D）抢位大战。亚马逊继原有的3,232颗Kuiper宽带卫星计划后，近期再向美国FCC递件申请追加发射5,105颗专用D2D卫星，台湾供应链有望迎来新一波订单。

第二、Meta今天公布财报，获利未达市场预期。在AI投入的庞大成本，拖累Meta获利表现。Meta第二季净利较去年同期下滑14%，降至158亿美元，不过营收年增28%达608亿美元，高于市场预期，显示公司的广告业务依然维持强劲成长动能。

第三、技术面观察，周三指数收黑K棒，一度回测半年线支撑，惟成交量放大至兆元以上，且今日有留下影线，显示低档已有买盘承接。技术指标方面，KD、RSI持续向下，MACD绿柱扩大，短线仍偏弱势。后续须观察半年线能否守稳，才有机会酝酿跌深反弹。

第四、盘面资金聚焦光学镜头，记忆体模组包括扬明光、联一光、先进光、佳凌、宇瞻、威刚等表现强势。

投资策略

CSP资本支出继续攀升，自由现金流量骤降，成本压力攀升，资本市场重启AI泡沫交易。中国DUV设备传出突、台积电熊本地震影响产能、加上美伊再度开火油价攀升，FED鹰派官员比市场预期多1位，一连串黑天鹅事件使指数跌破四万大关，技术面须寻求半年线支撑。筹码面，昨日上市柜融资单日暴减高达 520 亿元，高杠杆资金开始去化；惟外资期货净空单仍逾8万口，法人买盘尚未转向。多头趋势受破坏后，打底需要时间，现阶段保留充足现金是度过此轮修复期的较好方式。

操作建议避免过度杠杆，反弹汰弱留强，大盘尚未止跌落底前，不贸然追价。

20260730