股后川湖（2059）7月获利创新高，17日跳空涨停一价到底。摩根士丹利证券（大摩）指出，川湖7月单月获利已达到外资估计第3季总获利的46%，市场对川湖第3季的获利预估仍有上修空间。虽然川湖最近股价表现强劲，但大摩认为川湖获利前景足以支撑股价，维持15,000元的目标价及「优于大盘」评等。

川湖公布7月营收时，已达到外资预估第3季总营收的40%，大摩将目标价从10,000元快速调高到15,000元；川湖公布7月每股税后纯益（EPS）为50.24元，又超前法人预估的进度，大摩重申15,000元的目标价。

大摩预估，川湖7月营业利益率估计仍将超过85%，明显高于第2季的82.1%，这将强化市场对川湖下半年可望维持高毛利率的信心。川湖成长动能强劲，且第2季的毛利率达到 87.42%，季增9.7个百分点，表现亮眼且前景持续看好。管理阶层指出，主要受惠于更有利的产品组合，推出大量新产品。这些新产品设计更复杂，通常毛利率也更高。

川湖认为，滑轨套件技术将持续演进，且川湖凭借累积的知识，能更有效地将设计概念转化为可量产的产品。此外，产品生命周期已由过去的 12–24 个月缩短至 6–12 个月，这虽然对供应链带来更多挑战，但同时也让川湖这样的领导厂商能提供更高的价值，因此川湖对未来数年的毛利率展望很有信心。

大摩认为，在 AI 应用快速世代交替的环境下，川湖凭借完整的专利组合与强大的执行力，不仅深植且强化竞争优势。大摩预估川湖2026年EPS可达382.77元，将2027年EPS上调53%到502.77元，以2027年的预估EPS来推算，给予30倍的本益比，得到15,000元的目标价。