统一投信研究团队表示，由于云端服务供应商属于投入端，最终AI能否变现，仍须透过模型厂的年度经常性收入（ARR）来验证。
自4月以来ARR成长加速，主要来自「程式开发」应用放量，以及「AI Agent」多轮工具使用带来的高算力消耗。在需求能见度方面，辉达首次提前一年给出年度营收指引，预估2028年营收将成长70%，客户实际需求甚至可能翻倍；除云端服务供应商外，主权AI与主权基金等机构，也同样观察到加速的趋势。
统一投信研究团队指出，这股强劲的变现动能进一步扩散至供应链，新一代Rubin预计第4季量产，带动各硬体环节迎来规格跃升与需求增长。
光通讯受惠于乘数效应并渗透至机柜内部，2027年近封装光学（NPO）将显著放量且出货量高于共同封装光学（CPO）；PCB则因传输速率提升带动规格升级，拉升平均销售单价；载板受惠于晶片数量增加与规格升级，加上原物料价格与需求带动，价格持续向上；被动元件（MLCC）则因功耗提升与空间受限，带动高容值、小型化需求，市场热度逐季加温。
统一前沿科技主动式ETF（00411A）重点布局AI核心供应链、光通讯，及受惠于规格升级的供应链，根据申购买回清单，统计至9月8日，前五大持股包含能源设备巨头Bloom Energy（6.08%）、AI晶片霸主辉达（5.88%）及太空经济领头羊SpaceX（5.77%）、光通讯大厂Lumentum及Palantir等。前十大还有华星光（4979）、纬颖（6669）、高力（8996）、奇鈜（3017）等台厂，也均是00411A的重点持股。
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