苹果最新推出的iPhone 18系列新品，为镜头供应链注入利多。然而，外资摩根士丹利（大摩）证券最新报告指出，市场对共同封装光学（CPO）技术热情过度燃烧，推升光学双雄股价在一个月内大幅暴涨，估值已偏离基本面，调降大立光（3008）、玉晶光的投资评级。
不过，值得注意的是，大摩将大立光目标价由4,836元上调至7,100元，只是考量相关利多已逐步反映在股价，评级由「优于大盘」下调至「中立」。
大立光昨（11）日股价下跌60元收6,660元，与大摩目标价间有6.6%差距。截至昨日，大立光、玉晶光近一个月股价大涨，远胜同期台股加权指数涨幅。为此，大摩虽同步上调两家公司目标价，但考量股价涨幅已反映未来利多，评级因此双双下调。
大摩在报告中分析，大立光受惠iPhone年度新机发布，预期第3季营运将出现季节性复苏。因而8月合并营收达50.12亿元，月增3%，为四个月最佳表现，预期9月出货动能将超越8月。
不过，大摩认为，大立光目前股价已提前反映FAU全球市占率超过30%的预期，而相关业务最快要到2027年第2季甚至2028年才量产。
玉晶光同样受惠iPhone 18 Pro及Pro Max导入可变光圈主相机，镜头均价提高可望带动后续出货与获利表现，大摩将目标价由425元上调至910元。玉晶光昨日股价下跌10元，收在1,060元。
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