瑞银证券在最新释出的「智慧型手机产业」报告中指出，记忆体价格与供应将在2027年继续压抑智慧手机产业，预估明年智慧手机出货量年减3%，2028年才重回成长轨道，估将年增2%。
品牌厂中，苹果与三星表现相对具韧性，因此瑞银建议择优布局手机概念股。台厂中建议「买进」台积电（2330）、联发科、日月光投控、鸿海，大立光则维持谨慎态度，给予「卖出」评级。
瑞银证券亚太科技研究部门主管高多斯指出，对手机OEM厂而言，2027年记忆体采购挑战可能会比2026年更严峻。记忆体制造商将继续优先供应超大规模云端服务商与AI客户，因此记忆体供应明年可能成为更严重的瓶颈。
根据高多斯的基本情境预测，DRAM／NAND上涨周期至少延伸至2028年第2季／2027年第4季；预计到今年第4季，记忆体占旗舰与高阶智慧手机物料成本（BOM）比重将大升至35%，低阶产品更将占到56%。
有鉴于此，高多斯进一步下修2027年智慧手机出货量预测至11.1亿支，年减3%，低于先前预估的11.6亿支，并首次预测2028年出货量为11.3亿支，年增2%，并维持2026年预测值不变，仍为11.4亿支，年减10%。
高多斯认为，当前记忆体周期对OEM厂仍是重大挑战，因为：一、成本上升将持续压迫利润率；二、售价调涨可能会对终端需求带来额外下滑风险。长期来看，苹果与三星拥有高阶产品组合，表现相对具韧性。
在本次景气低迷中，高阶机型预计表现较好，高多斯认为苹果及三星将继续超越整体市场并获取更多市占率，特别是iPhone链，预计2027年对苹果而言，仍将是强劲的一年。
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