外资大和资本证券于最新报告中表示，预期DDR4短缺与价格上涨将持续到2025年下半年，南亚科（2408）有望受惠此趋势，看好南亚科后续营运，将评等上调至「买进」，并将目标价从30元上调至55元，上调幅度达83%。

大和表示，DRAM现货价格受益于2025年第1季强劲需求，将自第2季起提早回升。其中主要受惠大陆政府祭出刺激消费政策，带动智慧手机出货量上升，加上DeepSeek横空出世，且应用不断扩展，推动伺服器需求稳健及美国关税政策引发提前拉货需求。

大和指出，在供给面，全球记忆体厂商已宣布提前结束DDR4生产，转而专注高附加价值产品，加快转型至DDR5。

且DDR4缺货在2025年5月进一步恶化，长鑫存储2024年DDR4供过于求，提前停止DDR4生产并将产能转向DDR5，以配合大陆半导体自主政策及AI基础建设发展。因此，5月记忆体合约价格大幅上涨，尤以 DDR4为主。

大和预期，除上述原因，SK海力士与美光等大厂也已宣布终止DDR4生产，收紧市场供给。由于通用型DRAM需求持续，加上供应限制，预期DDR4短缺与平均售价（ASP）上升情况将持续至2025年下半年。

针对南亚科，大和认为，尽管其目前正处转型至1B制程过渡期，考量其产品组合中大多数仍为DDR4，从2025年第2季开始，南亚科获利将显著改善，主因出货量增加及DDR4缺货带动的价格上涨。

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