【文／谢金河】
六月十日是上市柜公司缴交五月营收的日子，这一天台股在台积电重返千元带领下，加权指数来到二二二四二，对比这是川普对等关税惊吓前三月二十五日加权指数的位子，那天收盘是二二二六○，经历了两个多月的奋战，台股又回到原来的「高原」位置，这是川普的「惊吓」变「惊喜」。
从毛利率观察企业竞争力
在川普挥舞关税大刀后，台股最惨跌到一七三○六，现在算算弹升近五○○○点，但指数弹升五○○○点，个股命运却大不相同，我们先从几档个股来看，这次率先创新高的是川湖，川普关税重击，川湖跌到一二○五元，如今跑到二二○○元，川湖股价创历史新高，得力于基本面，首季毛利率拉升到七六％，ＥＰＳ二六．三五元，去年ＥＰＳ六四．五九元，今年肯定又可以更上一层楼。
另一档是台光电，同样在铜箔基板（ＣＣＬ）产业，台光电首季交出十．○一元的ＥＰＳ，大幅领先同业台燿的二．四三元，联茂的○．九三元及金居的一．○五元，从毛利率来看，台光电跑到三○．四％，台燿二四．○六％，联茂十四．二％，金居二一％，从毛利率就可以看出产业竞争力。这次伺服器及八○○Ｇ交换器对铜箔产业带来很大冲击，高阶的高频高速铜箔供不应求，低阶的ＣＣＬ被中国内卷打成红海，形成两极境遇。
台光电一飞冲天，最近台燿跟上去，后面可能金居的角色可以留意，金居首季EPS 一．○五元，毛利率二一％，对比联茂十四％，EPS ○．九三元，金居股价五七元，联茂九○元以上，双方差距很大，从股价来看，金居似乎委屈一些。
第三个是网路设备厂，首季友讯仍亏一．六五亿，智邦却大赚五一．二七亿，EPS 九．一七元，智邦的获利正加速奔驰，去年EPS 二一．四九元，今年有倍增的机会，五月营收一八二．八亿元，不断创下历史新高，今年前五个月营收七八八．一二亿，年增一二七．五％，这是非常卓越的公司，这回股价跑到八○九元，穿越八○六元历史天价，反观在台钢集团手上的友讯仍在十七元浮沉，同样的行业，不同的人经营，命运完全不一样。
除了川湖、智邦、台光电，兴柜市场这次跑出两匹大黑马，一个是新代，这是人形机器人产业重要的一家公司，从营收来看，进入三月跳升到十五亿以上，前五月六一．八二亿，年增三○．六％，去年ＥＰＳ二二．三一元，首季七．六八元，都是令人惊艳的好成绩，市场期待新代上市后股价能再放异彩。
另一家是IC测试分选机的鸿劲，这家公司《先探》才刚介绍过。这次去看力成，我特别问了力成的分选机台跟谁买？蔡笃恭董事长说有七成是鸿劲的，这让我对鸿劲又加深印象。这家在台中大雅路的厂，在兴柜已经是股本十六．一六亿的中型企业，去年ＥＰＳ五二．八六元，生产设备机台，毛利率达五五％，这是了不起的公司。机器人控制器的新代毛利率也有四四％，鸿劲每月营收步步走高，五月营收二二．四八亿，前五月营收一○二．三亿元，年增一二八．二％，最近宣布首季ＥＰＳ十五．八九元，股价已冲上千元。
半导体设备厂脱颖而出
今年台湾半导体产业设备厂正逐渐脱颖而出，除了鸿劲，还有旺矽、颖崴；旺矽首季EPS 七．六八元，毛利率五七．三九％，去年EPS 二四．四二元，今年看起来有挑战三○元的机会，去年股价已率先挑战一○四○元，颖崴则跑到一五二○元。
旺矽五月营收十二．○八亿，年增五○．七％，颖崴掉到四．八八亿，成长动能不如旺矽，很多设备股成为台股亮眼明星，像大家比较不熟悉的群翊，是干燥机台，首季毛利率高达六○．六四％，首季EPS 四．二四元，去年全年十六．九七元；华景电以自动化感光系统为主，毛利率六四．四五％，首季EPS 三．三七元，去年EPS 十四．三四元。（全文未完）
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