文．洪宝山

本周决战完FOMC利率会议之后，外资就准备过圣诞节了，2026年也就不远了。回顾2025年，从十大热搜排行来看台湾人这一年都关注了哪些焦点。台湾Google年度搜寻排行榜依序：地震、大Ｓ、普发一万登记、hanzii.net(中文拼音工具)、Gemini、方大同、川普、关税、《许我耀眼》、台风杨柳。

热搜排行透露台湾人关心什么

这个榜单同时反映几个大方向：一是天灾与停班停课等即时资讯需求(地震、台风杨柳)，二是公共政策与现金发放(普发一万登记、关税)，三是艺人事件与戏剧作品(大Ｓ、方大同、《许我耀眼》)，再加上AI工具与国际政治人物(Gemini、川普)带动的讨论度。

2025年台湾十大热搜关键字，背后反映的是「风险意识升高、AI产业爆发、民生政策与情绪经济」交织出的商机版图，涵盖防灾科技、保险、AI应用、内容娱乐与政策红利消费等多个面向。

主题ETF一次打包热搜概念股

热搜反映的是「大主题」，用主题ETF可以一次打包AI伺服器、内需、金融等多家公司，降低个股踩雷机率，AI、Gemini主题：00952凯基优选台湾AI 50、00929复华台湾科技优息、00737国泰AI+Robo、00762元大全球AI。内需普发一万主题：00961 FT台湾永续高息。

如果愿意研究个股，可先从AI伺服器与供应链做功课，广达、纬创、纬颖等，被点名已在2025上半年展现AI营收占比提升与获利成长，直接受惠AI伺服器出货放量。这一块对应的就是「Gemini、AI工具热搜、后端伺服器、资料中心、AI晶片与零组件长线需求」的逻辑。内需股有机会受惠政府普发现金与消费回温，统一超被视为普发现金最直接受惠端之一，消费者领钱后优先用于日常生活与小确幸消费。

普发现金 消费想像空间不小

宝雅、富邦媒、远百等零售销售通路，在普发＋地方加码＋周年庆等「现金放大术」提高客单价与到店率，第四季业绩有「看得到」的催化剂。大Ｓ、方大同对应的是演唱会与娱乐消费热潮，2025被称为「演唱会大年」，掌握大型演唱会、展演活动票务或场馆租赁的公司，宽宏艺术、必应将受惠于演唱会经济效应。

Gemini热搜背后，资本市场看到的是「Google TPU、Axion等自研AI晶片长线扩产」，预估TPU年产量将从2026年约300多万颗，逐步上修到2027年500-600万颗、2028年甚至700万颗，台积电CoWoS扩产是关键瓶颈。这代表台积电的先进制程与先进封装，以及替各家CSP做ASIC的设计服务公司(如创意等)，在2027-2028年前，都会持续吃到Google与其他云端巨头自研晶片的放量订单。

AI发展应用商机不断扩大

随著TPU出货爬升，测试介面与设备(探针卡、载板、ATE相关介面)需求同步放大，旺矽、精测等测试族群被券商特别点名为Gemini、TPU成长周期的受惠者之一。Gemini 3带动的TPU、AI伺服器，使用更高层数与高频规格的PCB、载板与CCL，台光电、金像电、精成科、欣兴。OCS交换器＋CPO达到高速传输，光圣、上诠、联钧、华星光。

年底作帐行情 传产轮动可期

地震、台风杨柳与停班停课，代表极端气候下的防灾需求与基础建设韧性议题，水泥、钢构、营建股，在「耐震补强、灾后重建」题材下具有周期性受惠机会，恰巧又搭上了乌俄战争进入谈和平协议阶段，乌克兰重建与散装轮运送农产品的旺季，使得原物料与营建股都有轮涨，特别是营建股进入到年底入帐旺季，远雄、达丽、兴富发、富宇、达欣工、绿意、润隆，尽管房市进入调整期，但前两年房市热络推案，在明后年陆续进入到交屋期，营建股的殖利率还是可以关注。

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