【文／谢金河】

台股频频改写历史纪录，二十三日盘中出现巨大变化，加权指数在开盘后不到一个小时冲上三八九二一．九五，大涨一○四三．四八点，眼看著四万点大关在望，不过瞬间变盘，很多个股从高档急杀到跌停，ＰＣＢ族群的华通率先跌停，一直引领大盘上涨的低轨卫星股如升达科、启碁、耀登杀到跌停，然后是CPU族群也快速杀低，台股瞬间变脸，指数从上涨千点变成下跌一六四．三二，集中市场成交一．四○三三兆元，创下历史新纪录。

还有一个是市场追逐的中小型股也快速反转，柜买指数过去一年来表现出色，从一八三．九七大涨到四○四．五五，二十三日随著集中市场也出现反转，指数从上涨九．四七变成下跌十三．七六，跌幅达三．四八％，成交量也爆出四一一○．三九亿元，把两个市场加在一起，成交量高达一．八一四兆元，这是史上最惊人的成交量，很多人看到这个景象都在问，台股下一步会怎么走？

台、日股令人大开眼界

在国际股市没有出现突发变数的情况下，台股瞬间变脸，也牵动了日本股市。日经指数开盘不久也冲过六万点大关，最高到六○○一三．九八，收盘也随著台股翻黑而下跌四四五．六三，看起来台、日股市亦步亦趋。记得二○一七年习近平进入第二个任期，中国高喊「厉害了，我的国」、弯道超车，美中角力开始，我预告台湾与日本会好三十年，如今台湾和日本大好，这次真正令人大开眼界。

如何解读二十三日一．八兆天量，还有震荡幅度这么大的股市？我的看法是这是一个降温的动作，显然高档有人逢高调节，一些指标性的个股杀跌停，引来大家追杀，不过中流砥柱的台积电稳如泰山，在基本面指引下，台股下档不会太大，但市场上众多明日产业股价涨幅惊人，势必引来比价效应，例如，以台积电为轴心，首季净利五七二四．八亿元，ＥＰＳ二二．八元，今年ＥＰＳ有挑战一○○元的实力，我们如果拿矽光子最强概念的联亚来比，首季ＥＰＳ三．四四元，股价涨到三三○五元，法人已经喊到四○九五元，如果按照这个获利来推估，今年ＥＰＳ再好约二○元，更好三○元，本益比已经很高。

高阶铜箔的台光电三月净利十八．二四亿元，ＥＰＳ五．○八元，今年ＥＰＳ可能达六○元，但股价已经跑到四八○○元；ＣＰＯ的光圣三月ＥＰＳ四．○二元，首季可能超过八元，今年可能在四○～五○元之间，ＥＰＳ只有台积电一半，股价相差不多，这是市场给予的本益比。台股如果以台积电为轴心，股价会在这里出现调整，像最近联发科法人看好AI/ASIC的成长动能，股价一下子从一四三○元冲到二六七五元，看似回测年线，突然展开一轮猛攻，股价再创历史新高。

重新检视超涨与低估股

台湾大市值股轮番比价大涨，除了台积电站稳五○兆元大关，台达电冲上二一八○元，市值已冲到五．一三兆元，这回联发科挺进，市值也跑到三．五五兆元，正式站稳一千亿美元关卡。下一个不妨注意股价一度跌破年线，最惨跌到一八七．五元的鸿海，去年创了二六五元新高后就缓缓下跌，跟著众多被视为老ＡＩ的伺服器大厂载沉载浮，这回翻上年线最高到二三四元，一直以来鸿海都是台股市值第二大的个股，如今沦为老四，鸿海可能会被市场相中，最近法人报告大力赞赏鸿海在ＣＰＯ有市场地位。第五名的日月光投控也站稳二兆元大关，台湾前五大市值公司市值都超过二兆，这场与台积电比价的效应正在市场发酵，台股大涨后，哪些个股超涨？哪些个股被低估？市场重新检视。（全文未完）

全文及图表请见《先探投资周刊2402期精彩当期内文转载》

◎封面故事：台湾IP/ASIC供应链迎成长周期

◎特别企划：资金、业绩双爆击 指数频创高

◎国际趋势：中东战火延烧欧美精品业