IC设计龙头联发科（2454）近期股价走势惊人，在短短六个营业日内累积涨幅冲破35.8％，起迄价差更达1,020元。强势表现不仅引发市场高度关注，也因触及多项交易异常指标，自昨日起被证交所强制关进「禁闭室」进行5分钟分盘交易热度却不减，8日又触及证交所公布「注意股」标准，若继续飙涨，下阶段恐将面临更严格的20分钟分盘交易处置。

联发科今日尽管因5分钟撮合一次而成交量锐减，但股价仍上演戏剧性黑翻红，盘中奔顶3,670元、终场大涨6.14％收3,630元，双创历史新高价，市场热度丝毫没被浇熄。

根据证交所规定，联发科因近六个营业日涨幅价差过剧（第一款）及最近三十个营业日涨幅达124.07％（第二款）等因素，目前已实施每5分钟一次的人工撮合，处置期间预计至5月20日止。然而，若联发科在处置期间内股价未能冷却，或解除处置后又迅速达标，下一个阶段将面临更严苛的「重度处置」。届时，撮合时间将从目前的5分钟一盘，大幅拉长至每20分钟一次，交易流动性恐面临「窒息量」考验。

除了撮合时间拉长，一旦进入第二次处置，原本「单笔10张或累计30张」才需预收券款的限制，也将升级为不论张数、每笔委托均须先行支付全额价金与证券。法人指出，这意味著交易门槛将全面拉高，投资人在操作这类高价飙股时，必须严加防范流动性归零的风险。

根据《台湾证券交易所公布注意有价证券作业程序》对警示股与处置股的认定标准，联发科若要进入「第二次处置」（20分钟撮合），必须满足更严苛的连续触发条件。明确标准分为以下两种情境，一是处置期间内的「加重处罚」：联发科在5月7日至5月20日这10个营业日的处置期间内，如果股价表现依然持续异常，导致在处置期间内又再度达到「发布处置」的标准（通常是指在处置期间内，又连续3个营业日或于一定期间内多次达到注意股标准），证交所就会直接发布升级公告，将撮合时间延长至20分钟；换言之，联发科目前在处置期间已经集满1点，若5月11日、5月12日持续达标，就会触发「连续3个营业日」的加重处置条件。

二是解除处置后的「累犯条款」：如果联发科在5月20日顺利出关，在后续的30个营业日内（约至7月初），一旦该股又因波动剧烈被列为「注意股」，且在注意股期间持续达标，导致证交所必须再次发布处置时，由于距离上次处置结束不到30个营业日，这第二次的处置将不再是5钟，而是直接跳过初阶，祭出20分钟撮合的重度限制。