即使荷莫兹海峡正处于封锁状态、全球供应链因此受到干扰，美股依然创下历史新高。贝莱德智库指出，AI基础建设扩张所带来的成长动能，正抵销供给冲击所造成的经济成长拖累。
贝莱德指出，AI驱动新一波的资安竞赛，进一步强化这股动能，持续推升市场对运算能力、云端基础建设及先进AI模型的需求。「科技七巨头」目前预估单季获利将成长 57%（其中辉达尚未公布财报），是彭博资讯上个月预估的三倍。此外，今年资本支出预估已上调至最高7,250亿美元，较财报公布前的预期上调约10%。
贝莱德分析，美股表现强劲，反映AI基础建设扩张的规模与广度。S&P 500 指数第1季预估获利成长率已升至约28%，约为4月初的两倍。同期间，MSCI新兴市场科技类股的预估获利成长率更大幅飙升至约160%。
目前贝莱德仍维持偏好风险资产，持续加码美股与新兴市场股票，因为新兴市场同时受惠于AI基础建设扩张以及大宗商品出口需求。贝莱德偏好股票胜于债券，并持续减码美国长天期公债，转而看好短天期与中天期债券，以掌握报酬机会。
不过，贝莱德强调，这样的配置观点仍建立在荷莫兹海峡最终将恢复正常通行的前提上，尽管目前仍未出现重新开放的迹象。若海峡封锁持续过久，情势可能转变。届时，通货膨胀与利率可能进一步攀升至足以压抑市场评价、并收紧金融环境的程度，最终对风险资产与AI基础建设扩张速度形成挑战。
如没特殊注明，文章均来源于互联网，版权归原创作者所有，如有侵权，请联系我们处理！
