高盛证券释出报告指出，信骅（5274）第2季营收与毛利率优于预期，将受惠传统伺服器管理晶片（BMC）出货量上修，AI伺服器需求强劲，及新产品AST1840潜在成长动能；目标价由20,000元上调至22,000元，并重申「买进」评等。
信骅将于8月5日举行法说公告财报。高盛指出，信骅第2季营收季增23%、年增72%，较高盛预期高出3%，并比公司原先预估区间高档多8%，预期信骅第2季毛利率将达69.6%，高于第1季的69.2%，也高于公司预估的67-68%，主要是因为信骅透过价格调整，将较高的载板与封测成本转嫁给客户。
展望第3季，高盛预期信骅营收季增率将扩大到22%，远高于预估，受惠载板瓶颈逐步缓解，加上客户需求持续强劲，毛利率应可维持相近的69.5%水准。
整体而言，高盛持续看好信骅获利展望，认为主要有四大成长动能。首先是代理式AI需求更强劲。信骅预估AI相关一般伺服器BMC需求在2026年为850万颗，到2027年增加到1,230万颗，但高盛认为实际需求可能更高。其次是AI特殊应用IC（ASIC）部署加速，且美系AI ASIC客户市占率进一步提升。第三是AST2700导入率持续上升，预期AST2700在2026-2028年将分别占传统 BMC出货量的5%、22%、38%。第四是供应链瓶颈逐步缓解，E-glass认证接近完成，且预期在第4季引入新封测合作伙伴。
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