盘势分析
近期台股波动主要受美国10年期公债殖利率上扬、部分CSP大厂自由现金流转负，以及美加贸易战、美伊地缘政治等外部变数干扰。不过美国CPI持稳、ISM指数回升，就业市场稳定，显示整体经济仍具扩张动能。
就长线景气循环而言，市场自去年第4季起迈入本波生产力景气循环末段「荣景期」，零售销售成长与个人消费支出大于可支配所得，通常是股票市场最令人兴奋的一段，但同时也必须开始提高风险意识。
本波AI超级循环预期可延续至2028年，美、台、韩、日等AI供应链核心市场为主要受惠国。历史经验显示，荣景期长短可达12个月至四年不等，但随景气循环进入末升段，若CSP大厂资本支出负担加重，市场可能面临剧烈洗牌与淘汰赛，在循环转折出现前，长多格局仍未改变。
投资建议
市场进入荣景期后，波动加剧将成常态，投资策略应维持「积极做多，但戒慎恐惧」，避免因短期波动过早离场错失多头行情。
现阶段操作以「汰弱留强」为核心，避开获利波动幅度较大的景气循环股与中小型股，资金优先布局具护城河、定价权及稳健获利能力的龙头企业。随景气循环逐步进入末升段，可再将布局重心由个股转向指数化投资，降低个股风险并掌握整体市场行情。
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