野村证券在最新出具的「大中华半导体产业」报告中指出，半导体产业正出现由AI推动的「结构性变化」。台厂联电（2303）、世界先进（5347）受惠三星、台积电（2330）等领头大厂释单的涟漪效应，推升营运成长，因此均大幅调升目标价五成。

野村证券半导体产业分析师郑明宗指出，半导体大厂基于「比较利益」原则，将资源大举转向先进制程领域，并将成熟制程逐步缩减甚至外放释单，如世界先进的12吋厂即吸纳由台积电转出的需求，三星也计划释出部分8吋厂产能，并与联电合作，以应对DDI与PMIC产能拥挤。

郑明宗表示，台积电计划在2027年以后，缩减6吋、8吋以及12吋产能，以释放更多资源给先进逻辑制程，因成熟制程对台积电整体营收的贡献已不再显著，而先进制程在2026年可望占台积电晶圆营收高达80%。

再从人力资源角度看，28奈米及以上制程今年将占台积电晶圆营收小于15%，但却消耗总人力30%–40%，显见当成熟制程的获利能力落后先进制程时，这种人力资源配置将不再具有吸引力。

此外，郑明宗调查显示，三星亦计划释出部分8吋产能，将资源重新配置至利润更高的记忆体业务，并可能调整8吋代工平台组合，更专注特定客户的电源IC与MCU，同时降低对驱动IC及其他标准化产品的比重。

郑明宗估计，三星代工目前管理约每月25–27万片的8吋产能，未来几年可能分阶段减少20%–25%。部分利基客户正在评估力积电（6770）8吋产能，且三星LSI也与联电8吋厂合作，以应对DDI与PMIC产能拥挤。

随结构性的利多催化，尽管今年来联电、世界股价表现强劲，但郑明宗认为市场对其盈余预测仍偏低，因此建议「买进」联电，目标价大升至80元，升幅50.94%；世界虽仍「中立」，但目标价也大升至150元，升幅50%。